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中国金融业混业经营评价分析摘要：分析了我国实行金融混业经营的现实要求的各种条件，然后从业经营主体、经营成果、组织结构、风险防范几个方面评价我国中国金融业混业经营的现状。 关键词：混业经营体制改革，路径选择，渐进过渡，银行控股公司 1.引言 金融业作为国民经济运行的血液和现代经济的核心，其健康发展对于国民经济的发展有着重要的意义。随着我国经济、金融对外开放程度的加深，我国金融业面临的竞争压力和金融创新的压力不断增加，分业经营、分业监管的金融体制越来越受到来自国内外的挑战，混业经营的要求和动力日益增强。 与此同时，我们也认识到了金融混业经营的有效运行需要很多的外部条件和内部条件，在中国，混业经营的条件还不完全具备，我们也不可能等到所有条件的都完全具备的时候再开展混业经营，多数情况下，条件是在实践中不断成熟和完善的。可见，中国金融业发展混业经营的目标是明确的，这一目标为我们提出的问题是：中国金融业通过什么样的路径可以较好的实现这一目标体制？金融制度的改革是有成本和风险的，即使制度变迁的目标是正确的，也存在一个过渡的路径和方式问题，改革时机选择的问题等等。本文对我国金融业实行混业经营的现实要求进行分析后，并对经营结果评价进行评价，为我国金融业混业经营的下一步发展提供借鉴性建议。 2.我国实行混业经营的现实要求 虽然从1993年开始，我国便确立了分业经营分业监管的金融体制，但是整个金融体系中始终存在混业经营的因素，随着国际化的加深以及我国加入WTO带来的竞争压力，混业经营的现实要求越来越强烈。 首先来自外资金融机构的竞争压力促使我国金融业进行混业经营。 外资看好中国经济的强大和长远发展，大批的外资银行、保险公司、证券公司已经以合资或独资的面孔出现在我们面前，而这些有着外资背景的公司大多是综合经营的金融企业，其业务领域涉及银行、保险、证券及信托投资等多个方面。它们必将抓住进军中国金融市场的机会，努力拓展业务领域，抢占市场份额。由于历史与体制的原因，相对于中资公司，跨国公司金融机构在经营模式、企业文化、人才储备、风险控制、资金管理、创新能力、盈利水平上的优势是毋庸置疑的，我国金融业面临极为严峻的挑战。 以混业经营的核心――银行业――为例。中国将在2007年开放银行市场，而麦肯锡的一项调查显示，中国国内金融机构在保护其市场地位、抵御外国银行竞争方面，仅有的优势只在于庞大的营业网点和客户对银行网点所提供服务具有一定的习惯性偏好。缺乏营业网点看起来对外资金融机构也许是个不利条件，但富有经验的跨国公司有着自己的战略性规划，甚至可以将此劣势变为优势。如花旗银行就通过与中国本地银行发行联名信用卡，以利用与本地银行的网点和客户资源，汇丰也与交通银行联名发行了信用卡。 近年来中国金融业严格的分业经营已越来越遭遇到国际金融巨头混业经营的严峻挑战。中外资银行这种事实上的不平等待遇使得国内银行在竞争中处于严重不利地位。在外资金融机构全面进入我国市场，广泛开展各项金融业务之前，塑造能够在国内市场上与国际金融集团抗衡的市场主体是迎接加入世界贸易组织挑战的必然选择。面对集商业银行、投资银行、保险等各类金融业务为一身的国际金融集团，我国的银行、保险、证券、信托等金融机构的一致选择是混业经营，力图塑造和培育我国综合经营的金融集团。 第二，满足金融创新的需要是金融机构探索混业经营的另一动力。 目前国内尝试混业经营的主体是商业银行。像商业银行成立基金公司，搞资产证券化，都是为了打破行业界限，分散风险。中国金融业一直面临着自身风险管理、业务创新和盈利能力的挑战。 以银行业和证券业为例，我国银行间市场和交易所市场的分割，甚至在监管体制上银行间市场也是独立于中国证券市场，结果使银行间市场在体制上率先引进了做市商制度，客观上形成了最具创新能力的交易商市场；然而证券业和银行业的制度性分割，两业之间机构分立，市场分管，资金分账，结果从制度上切断了中国证券业的融资渠道，这实际上是“以分业经营的名义切断了证券业的生存基础”。 证券业和银行业是现代金融业的两大支柱，银行经营信用，证券经营风险，银证之间的关联交易是证券业真正的主营收入。当银行业真正离开财政金融的保护伞，直接面对产业金融难以克服的呆坏账风险之时，银行业的安全就日益取决于其中间业务在总收入中所占的比例；而商业银行中间业务的核心利润其实来自证券关联交易，特别是以现代结构金融市场为主导的各种跨市场产品设计。证券业的半壁河山已成为银行系券商，从而结束长期存在的两业分割，后股改时期的证券市场将派生出银证关联交易市场。银行与证券业在分业经营体制下进行混业经营模式突破和业务创新是不可避免的趋势。 3.中国金融业混业经营结果评价 3.1业经营主体分析