中国金融业经营制度改革道路探究.docVIP

中国金融业经营制度改革道路探究在日益金融全球化的今天，我国的金融业处于改革的关键时期。考虑到中国的高额不良贷款、及资本充足率远低于巴塞尔协议8％要求，加上中国金融业改革与企业改革不匹配等问题，中国金融业的确面临着巨大的风险。在这样的背景下，中国政府这个改革的主角，首先应该考虑的是金融风险，其次才是金融业效率的提高。文章的分析正是以该点的成立为前提条件。即假设l：中国金融业的改革，政府优先考虑的是金融风险，其次才是金融效率的提高。 分、混业安排 分业经营制度是与混业经营制度相对的一种产权安排，从理论上说，狭义的分业经营制度是指一家金融机构只能从事银行、证券、保险等金融业务中的一种业务的制度安排。狭义的混业经营制度是指国家允许同一金融机构可以同时经营银行、证券、保险等金融业务，不作或少作法律方面的限制的产权安排。分、混业安排的理论支撑主要有以下三种： 1风险效率假说：风险效率假说较多的从风险和效率的角度来考虑分业与混业的利弊得失，其核心观点是银行业务与证券业务具有内在的不相容性，银行业务应限于“自偿性”的商业贷款，混业经营具有潜在的风险，容易引起金融动荡，混业经营也不利于专业分工下的效率提高，所以为保持现代金融经营稳健而富有效率，金融业应当选择分业安排。 2．资产专用性假说：该假说认为金融业要素无外乎资本、信息、企业家才能三种，由于金融业本身的规模经济和范围经济以及银行证券跨行业间的低进入壁垒，使得三种金融要素的专用性随着金融市场发展，会不断弱化，从而促进银行证券等的融合，混业安排不可避免。 3制度变迁假说：该假说直接来源于新制度经济学，通过制度的供给和需求分析阐明了从分业走向混业的制度变迁过程，该理论认为金融经营制度作为制度的产物其产生必然是由制度的需求和制度的供给共同决定的。通过探求制度产生的历史背景可以把握制度产生的原因和条件。 由以上三种理论或假说争论的焦点及分、混业安排本身可以看出分、混业安排的特点。分业的优点：对风险的控制力强，特别是对系统性风险的控制；专业化的分工有利于经营效率的提高；商业银行的功能、业务性质均决定其要稳健经营，保证银行的安全性、流动性；商业银行的信用中介，处于重要位置，如果商业银行投资于证券业，风险极大。分业的缺点：银行资产缺乏灵活性及缺乏内部经营损益互补机制；经营资产单一导致风险高度集中；分业是一种强制性的社会分工，会保护经营效率低的金融机构，造成不公平竞争；分工过细，意味着交易成本过大。总之，分业安排在整体上体现出金融风险小，经营效率差的特点。 混业的优点：实现规模经济和范围经济；能向客户提供全面的金融服务，稳定金融机构与客户之间的关系；资产多元化，通过损益互补机制，增加了银行的利益来源，降低非系统性风险。混业的缺点：由于信息的非对称性，信息不对称的存在将吁致事后的道德风险行为的发生；证券市场是高风险市场，混业意味冒更大的风险；混业安排，会使金融机构的内部行政成本加大。总之，混业安排在整体上体现出金融风险大(尤指系统性风险)，经营效率高的特点。 银行产权结构 产权，是指法定主体之间对作为生产和经营要素的资产行使占有、使用、受益和处置等权益的总称。文章出于分析视角的考虑，只分析法人产权和国有产权两种。法人产权，即关于如何行使对公司资产的各种权利的决定不是由某个自然人做出的，而是由公司的决策机构――法人代表机构对权利的行使做出规则和约束。其具有排他性、可转让性、产权要素可分性等特性。其特点是适应市场经济、产权明晰、因剩余索取权与控制权相匹配，带来经营效率的提高。 国有产权是指国家依法享有国有企业财产的排他性权利，它具有与公共产权不同的内涵。其缺点是层层的委托――代理关系，造成了信息不对称的程度大；产权边界其实并不清楚；剩余索取权与控制权不相匹配，导致各级的积极性不高。同时也导致银行不注重自己的声誉。由此可见，我国国有商业银行出现问题的一个根源是国有产权安排。改革的方向是从国有产权向法人产权迈进。 我国国有商业银行出现问题的另一个根源是产权结构单一，改革的方向是从单一产权结构向多元化结构迈进。总之，不论是国有商业银行产权制度安排的问题，还是产权结构是否单一方面的问题，最终的解决方案是进行股份制改造。因此，这里假定(即假设2)：我国金融业从单一产权结构走向多元化产权结构就已经包含了产权制度安排从国有产权安排走到法人产权安排的过程。即进行股份制改革同时解决了这两个问题。 模 型 纵观当今世界，任何一个国家的金融业，都同时存在着这两种状态：1在经营制度方面，是实行混业安排，或是分业安排。2在产权结构方面，是单―产权结构，或是多元化产权结构。 世界各国商业银行产权结构演变的历史表明各国都是从单一产权结构向多元化产权结构发