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中小企业融资窘境成因及相关对策探析【摘要】 中小企业融资窘境是由宏观环境与中小企业自身原因共同作用的结果,本文从宏观和微观两个层面分析中小企业融资难的原因。宏观上主要从国家政策、法律环境及银行等方面探讨原因。微观上从企业自身出发,主要从其管理模式较为落后,难以提供有效担保、信用信息不对称,企业领导者素质等方面入手研究其融资困难的原因,本文的重点在于讨论信用担保与融资租赁在解决中小企业融资问题上的作用。 【关键词】 中小企业融资 信用担保 融资租赁 中小企业对于促进市场繁荣、方便群众生活、调整产业结构、缓解就业压力、保持社会稳定,起到十分重要的作用。在市场经济条件下,中小企业通常是一国经济中数量最多且最具活力的部分。它们规模不大,但经营方式灵活,各国经济发展的实践都证明,中小企业的健康成长对一国经济的增长至关重要。但是,无论是在国内还是国外,融资难都已成为制约中小企业发展的一个主要瓶颈,而围绕中小企业融资困境的解析及其相关解决途径的研究已经成为理论界的一个热点问题。 一、中小企业融资面临窘境的原因分析 1、宏观方面 (1)中小企业的融资难与金融体制有关。我国的银行体系当中,缺少针对中小企业业务的中小银行。按照商业银行市场细分的原则,中小企业的金融服务应该由中小银行来承担,而我国现阶段缺少为中小企业贷款的中小银行;即便是银行对中小企业贷款,其成本、风险与收益不相匹配。由于利率还没有市场化,缺乏灵活的利率浮动机制,各银行在贷款利率上虽有一定的自主权,但仍然受到限制,贷款利率并不能完全反映贷款风险的大小。除了风险之外,还有成本问题。中小企业贷款属于“零售业务”,规模小,操作频繁。相比起每一笔企业贷款来,银行的成本都是一样的,而大小企业贷款的收益率则有很大差别,相比之下,银行自然愿意向大企业贷款。 (2)银行和企业之间的信息不对称也是原因之一。由于中小企业为数众多,经营状况参差不齐,银行难以判断贷款给中小企业是否会造成损失,所以在贷款时一般要求适当的财产作为抵押。困难恰恰在于许多中小企业缺乏可以用做抵押品的财产。在这种情况下企业往往求助于担保公司,而目前,全国许多城市建立的中小企业融资担保体系,大部分是由政府组建的担保公司,小部分是由民营中小企业自己组建的担保公司,但由于资本小,同时缺乏法规及有效的担保机制,很难获得银行的认同。由于贷款担保行业管理的真空、自身规模及管理的局限等方面的问题,我国贷款担保机构目前在解决中小企业融资难方面的作用是有限的。而中小企业依靠自身获得银行贷款的机会又低,这就使得中小企业从银行获得贷款几乎成为不可能。 (3)我国征信体制和法律制度环境欠缺,很容易给经济带来巨大损失。融资法律环境不健全还导致中小企业融资渠道不畅和融资方式单一。企业的融资渠道受现行融资的法律环境规范。第一,当前融资主体是国有企业,只有国有企业才能利用国家财政资金。随着“拨改贷”政策的实施以及国家对国有企业进行“抓大放小”的战略性调整,国家将主要财力投向于国有大中型企业,即使是国有中小企业,国家也不再向其继续投入资金,更不用说非国有中小企业了。第二,只有外商投资企业才能直接利用外商资金。我国外商投资企业方面的法律法规对外商投资领域进行了严格限制,大部分集中在资金需求量大、技术要求较高的行业,这种要求对广大中小企业而言,利用外商资金已经成为了事实上的不可能。第三,银行金融机构是唯一合法的从事贷款业务的机构,对于非银行金融机构、企业和个人都不能单独向企业提供贷款。因此非银行金融机构资金、其他企业资金和民间资金对广大中小企业而言也是可望而不可及。第四,我国法律环境规定只有股份有限公司及改组为股份有限公司的企业才能采取发行股票的方式筹集资金,其他企业不能采取发行股票的方式筹集资金。 (4)国家政策方面。中小企业融资困难,有银行和中小企业本身的因素,但在国有经济的布局和结构调整中,政府的投融资政策过分地向国有大型企业倾斜,是必须正视的一个重要因素。现在国有大型企业垄断金融、资本市场的状况不能不说与政府的这种政策偏差有关。企业的大小是相对的、动态的,大企业应该在市场的公平竞争中逐渐形成,依靠不公平的政策扶持是形不成具有国际竞争力的大型企业集团的,至多只是“虚胖子”。可以说,对中小企业的这种政策性歧视不改变,中小企业的融资问题很难有根本性改观。 2、微观方面 第一,企业规模小,资金有限,经营不够稳定,导致其信用受到严重影响,进而影响了其资信等级的评定。银行对其缺乏足够的信心。在保证信贷资金的安全性的前提下,银行必然追求成本的降低和经济效益的提高,而不愿冒险向中小企业发放贷款。随着近年商业银行风险意识的加强,中小企业向银行申请贷款就经常被拒绝。第二,中小企业管理模式较大企业落后,财务制度不够健全。管