企业财务风险分析及其防范.docVIP

企业财务风险分析及其防范企业财务风险，是指在企业资本结构中由于债务资本比率的变化而带来的风险。其中，最为严重的是由于企业债务资本比率过高而发生现金支付危机，不能偿还到期债务。财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。因此，如何客观地分析和认识财务风险，采取各种措施来控制和避免财务风险的发生，是事关企业生存和发展的重要课题。 一、企业财务风险产生的原因 财务风险一般来说与企业的生产经营是密不可分的。总的来说，企业财务风险的产生主要有下面几方面的原因。 1、企业的资产结构中债务比率过高 企业资产结构中债务比率过高导致企业无法偿还到期的负债，从而使企业陷入财务风险与财务危机之中。根据企业财务风险的定义，企业财务风险是与企业负债融资而相伴产生的。如果企业的负债比率过高，债务融资的不确定所带来的风险将要大大超过债务融资所生产的节税和财务杠杆效应，使得企业所面临的财务风险大为提高。 2、企业的资产流动性弱 企业在债务融资以后，必须要在将来能够获得足够的现金流以满足偿还本金和利息的需要。如果企业通过长期投资和短期投资形成的资产未来不能生产足够的现金流来偿还利息和本金，或者这些资产的流动性弱，不能在短期内变现以支付到期债务的话，这些都将促使企业的财务风险由潜在变为现实，从而使企业陷入困境。 3、企业财务决策失误导致企业经营不善 财务决策失误导致企业经营不善是产生财务风险的又一重要原因。由于企业财务决策缺乏科学性，投资决策失误，造成企业的融资成本大大高于息税前利润，使得企业的财务状况恶化，威胁到企业对到期债务的偿还，从而加大了企业的财务风险。 4、企业财务管理面临的外部环境复杂多变 企业财务管理面临的外部环境包括国家宏观经济、法律以及社会文化环境等因素。这些因素存在于企业之外，对企业的财务管理产生重大的影响。由于企业所面临外部环境的复杂性和多变性，外部环境的变化可能给企业带来收益也可能带来风险和损失。 二、企业财务风险预警体系的构建 既然企业在财务管理工作中面临众多的财务风险，因此，如何预测财务风险是企业规避财务风险所要解决的首要问题。建立财务风险的预警机制可以对企业资本运营情况进行有效的跟踪和监督，一旦出现财务风险发生前有关征兆，企业可以迅速规避或减少风险。 1、短期财务预警系统 短期财务预警系统主要是对企业现金流的变化情况进行跟踪、监督，通过对企业日常生产经营活动中产生的现金流编制精确的现金流量预算表，为企业提供预警信号，使企业能够尽早的采取措施。 2、长期财务预警系统 长期财务预警系统主要是以企业的偿债能力指标为基础，对企业的盈利能力、资产管理情况进行有效的跟踪和监督，使企业能够应对各种可能的财务风险。 在财务管理中，衡量企业偿债能力的指标主要有以下的一些指标： （1）流动负债率 = 经营现金净流量 / 流动负债 （2）速动比率 = 流动资产 / 流动负债 （3）流动负债比率 = 流动负债 / 负债总总额 （4）资产负债率 = 负债总额 / 资产总额 （5）利息保障倍数 = 息税前利润 / 利息费用 （6）短期借款占流动负债比率 = 短期借款 / 流动负债 （7）长期负债与营运资金比例 = 长期负债 / （流动资产―流动负债） 衡量企业盈利的指标主要有： （1）主营业务利润率 = 主营业务利润 / 净利润总额 （2）净资产收益率 = 净利润 / 平均净资产 （3）应收帐款周转率 = 销售收入 / 平均应收帐款余额 上述十个主要的指标能够从不同的侧面反映出企业财务状况，从而为企业预防财务风险提供必要的信息。 三、企业财务风险的防范对策 1、合理筹措资金，控制企业融资规模。 资金并非多多益善，要充分利用资本市场和金融市场，改变单一的贷款融资方式，合理选择发行股票、银行贷款、发行债券及商业信用等方式，以“融资组合”的方式筹集企业经营所需的资金，降低融资成本，减少企业的财务风险。 2、调整企业的资金结构 对企业资金结构进行调整，对不同来源和期限不同的资金进行合理搭配，从而减少企业的财务风险。通过调整资金结构，使企业能够明确资金营运的重点，便于企业日常的资金管理和控制，提高资金周转速度。 3、提高财务科学决策的水平 提高财务科学决策的水平就是在进行具体的财务决策时，要避免依靠经验和主观进行财务决策，凭借经验和主观进行决策只会使决策风险的可能性加大。在决策中应考虑各方面的因素，采用定性分析与定量分析相结合的方法和科学的决策模型，挑选最优方案。 4、提高企业对财务管理外部环境变化的