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天津市建立破产准备金制度探究破产企业由资产变现所得支付职工安置费，可往往因资产变现与职工安置的时差导致破产难。由地方财政预算安排破产准备金，并通过借款垫付和拨款支付两种方式，先行垫付职工安置费用，将加快国有企业破产步伐。 一、天津市2003―2005年拟破产企业状况 截止2002年，天津市有158户亏损国有企业，2003-2005年拟对其中60户实施破产。这60户企业从1996年到2000年累计亏损416905万元，涉及职工175237人，负债总额185713万元，资产总额1545133万元，平均资产负债率120%，破产资金缺口51672万元。 二、天津市破产准备金缺口估算 破产准备金需求量受制于清算费用和清算收入，供给量取决于地方财政规模与企业破产情况。以下对上述60家企业破产准备金的供需量进行核算： 第一，职工安置费。职工安置费按不高于本市职工上年平均工资收入的3倍掌握。天津市拟破产企业职工最低安置费=2003年平均工资×3×职工数=1.5706×3×175237825681.7（万元）。 第二，破产费用。破产费用=诉讼费+资产审计评估费+清算组人员费用及办公费用+清算期间维护费+清算期间职工生活费。2003-2005年天津市企业拟破产费用为330568万元。 第三，债务偿还。银行要求受偿比例不低于15%-30%，资产公司要求5%。60户拟破产企业有银行债务1094982万元，资产公司债务215734，这样，天津市拟破产企业债务最低受偿额=∑债务总额×受偿比例=1094982×15%+215734×5%175034（万元）。 第四，破产收入包括土地使用权转让所得和财产处理所得。拟破产60家企业总面积为8947123平方米，按照天津市结构调整中心收购土地平均价格43.1万元/亩计算，土地转让所得为578142.45万元。60家企业财产处理所得为319592万元。这样，天津市拟破产企业收入=土地使用权转让所得+企业财产处理所得=578142.45+319592=897734.45（万元）。 综上所述，天津市2003-2005年破产准备金总需求额=职工安置费+破产费用+债务受偿额-破产收入=825681.7+330568+175034-897734.4543（亿元）。 在破产准备金供给方面，可以把北京市财政破产准备金拨款作为天津市的参照系。首先，北京、天津的财政收入分别连续8年、14年保持了两位数增幅，在地方财力发展上具协同性。其次，截至2000年底，北京市共涉及破产企业职工6.8万人；天津市共涉及6.4万人，破产情况具有可比性。参照北京市每年2-3亿的准备金支出，天津市年均准备金应在2亿元以内，2003-2005年将有6亿元，相较于43亿元的准备金需求量有巨大的资金缺口，亟需发挥破产准备金的杠杆作用。 三、发挥破产准备金杠杆作用的政策建议 （一）采用公司方式管理准备金 成都市对破产准备金采用公司方式进行管理。近年来，成都托管经营公司为成都国企改革筹集资金21.86亿元，而财政投入只有6亿元，充分发挥了准备金的杠杆作用。有鉴于此，天津市也可以尝试按企业方式对破产准备金进行运作。地方性资产管理公司的主要职能有：第一，对破产准备金保值、增值承担主要责任；第二，拓宽准备金筹集渠道，利用银行融资同时，为民间资本在产业准入方面创造条件；第三，协调银企关系，协商债务重组方案，处理好金融机构的抵押、担保债权；第四，可以通过拍卖、竞卖等方式对破产财产进行托底收购，并进行后期资本运作。天津市拟破产60家企业设备老化严重，财产变现总额为319592万元，而总资产为1545133万元，资产变现率只有20.68%。托底收购可以提高资产变现率，并且地方资产管理公司有充分的时间对所收购的资产进行二次运作，增值国企破产准备金。 （二）利用破产准备金防止国企土地资产流失 企业土地使用权通常是破产中最有价值的资产，然而，由于快速变现要求，经常导致土地拍卖价格远低于市场实际价值。从2003年开始，天津市土地开发与房地产投资一直处于持续升温状态，2004年一季度的土地交易价格比上季度上涨4.4%，比上年同期上涨18.1%，并且天津市土地交易价格涨幅比全国平均土地交易涨幅低1.2%，有很大的上涨空间。这样，可以充分发挥破产准备金的杠杆作用，托底收购国企土地使用权，待盘活土地资产后再变现。 （三）分期筹集、支付破产准备金减轻财政压力 天津市破产企业的62682位离退休人员需要188046万元安置费，资金缺口约7.3亿元。企业破产后，这7.3亿元将由地方社保承担，而地方社保机构没有足够的财力，造成了企业破产难。借鉴长沙市每年拿出2000万元分10年支付破产企业社保缺口