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我国金融及西方金融创新HCIA新制度经济学中的“历史比较分析”(historical and comParative institutional analysis，简称HCIA)，是经济学的新领域也是一种新的研究方法和工具。本文通过用HCIA方法(即从金融创新产生的宏观动因和产业动因)着手进行分析，提出了中国金融创新中存在的不足，同时阐明了作者的相关的解决方案。 一、金融创新产生的动因 金融创新的宏观动因有： 1、金融管制是70年代前金融创新的逆境动因。政府作为宏观管理者，为了社会和经济的稳定必然要通过法律和各种规章制度来规范和制约各种经济行为。金融业亦不例外，30年代的金融危机后，各国普遍加强了金融管制，政府对金融机构的经营种类和范围作了种种限制。这些限制约束了金融企业的经营空间，阻碍了其盈利性活动。金融机构千方百计地通过金融工具和管理方式的创新来规避管制，追逐利润，与此同时，当金融机构的创新危及金融体系的稳定和金融市场的正常秩序时，政府会做出反应，进一步强化金融管制，金融机构则会在新的管制下寻求和发动新的创新。 金融管制对金融创新产生促进作用须具备的三个前提条件是：一是金融管制影响金融机构在市场竞争中的活动，特别是威胁其经营地位和目标，这是创新主体的外在压力；二是金融管制有一定的“漏洞”，创新主体有“空子”可钻，这样创新才有可能；三是金融机构通过创新产生的收益应大于其接受管制的机会成本，即有利可图，这是创新主体的内在动力。 2、金融自由化是80年代金融创新的适宜条件。所谓的金融自由化是指世界范围内出现的放松金融管制的浪潮。金融自由化的根本原因在于计算机技术的推广和应用，以及世界经济的剧烈变化使得金融市场和金融机构具备了对抗和规避金融管制的必要性和可行性，迫使各国货币管理当局不得不放松金融管制。 对于金融自由化的历史背景，具体来说有以下几个方面：首先是电子计算机的应用和推广为金融机构突破管制创造了物质条件。其次，世界经济形势剧变引起金融“脱媒”，资金大量由储蓄机构流向货币市场基金等组织，使储蓄机构大受冲击。最后是金融市场的国际化使得各国金融管制难以持续。80年代金融自由化的主要内容有：金融机构业务综合化；利率自由化；金融市场自由化；外汇交易自由化；外汇交易自由化。 金融自由化过程实际上就是各国放松金融管制的过程，它本身即是一种金融制度的创新，而这种制度的创新又为80年代金融业务、金融工具和金融市场的创新提供了宽松的环境，从而使80年代的金融创新呈现出前所未有的蓬勃势头。 金融创新的产业动因有： 1、金融行业的高风险性决定金融机构在金融活动中必须保持必要的安全性和流动性。这是维护金融体系稳定的重要条件，是所有客户的首要需要，也是决定金融机构能否持续经营的因素。因此金融创新的重要动因就是分散风险、转移风险、尽可能地减轻风险。此类风险可以称作“避险性创新”。 2、由于金融业在经济中的影响力及其高风险性，世界各国都对金融产业实施比一般产业更为严格、全面的监管。在法制健全的市场经济体中，金融机构必须服从管制，不允许出现有法不依、有章不循的现象。而为了扩大自己的利润空间，各个金融机构便会想方设法的钻法律的空子，创造新型的、现有法律没有相应条文的金融产品、服务或组织机构，利用创新规避管制。由此出现的金融创新可以称之为“避管性创新”。 3、由于金融业是有息负债率最高的行业之一，也是专门经营货币资金的行业，其存续发展的基本条件是能否获得充足的资金来源，因此金融机构的迫切要求就是可利用的资源。但金融业所利用的资源是分散于全社会居民、企业和所有机构等经济主体手中的货币资金，而不是自然自源。在货币资金总量既定的情况下，为了尽可能的吸引或争夺客户，扩大自己的市场份额，各个金融机构或者革新自身的经营管理方式，或者设计出各种新颖的负债品种。另外，银行家们更热衷于开发新的金融资源，他们通过创造新型的信用工具、新型的交易方式或投融资技术、开拓新型金融市场等创新手段来引起金融总量的增长，扩大社会金融资源。由此类动因引发的金融创新可称作“扩源性创新”。 二、我国金融创新中需要解决的问题 1、竞争性市场的培育。目前，我国金融业垄断与过度竞争并存，一方面，四大国有商业银行在金融系统占有垄断地位；另一方面，不同银行间存在着不正当竞争行为，如高息吸存等。这种状况不利于金融创新。至于怎样培育竞争性市场体系，笔者认为，当前可从两方面入手：一是在金融管制上取消对国有银行和非国有银行的区别对待，赋予所有金融机构同等的运作环境；二是放松金融业的市场准入，通过设立更多的股份制或其他形式的非国有银行，逐步削弱国有银行的垄断程度。 2、创新主体的重塑。我国金融创新主体缺位，现有的金融创新多为经济体制