营销07石油技术经济学.pptVIP

教育费附加：以增值税为计税依据，税率3% 资源税：不同油田税率不同。 综合以上因素，经整理后得吨油税金： t = 0.16 P --0.131 Cn + 19.42 根据 P = Cn+ t ，将以上关系代入（3）得 fwmax= 1--[0.455QL +10490.07/QL - 100.225]/(P-23.119) 式中fwmax-单井经济极限含水率。根据不同的原油价格、可作出单井日产液量与单井经济极限含水率的关系图。 * 结论： 绘制经济极限含水率与不同油价下的单井日产液量的关系图； 图示表明：在同一油价下，日产液量升高，单井经济极限含水率也升高；在同一产液量下，价格升高，单井经济极限含水率也升高。所以，当油井的含水率达到其经济极限含水率时，应该关井停止生产，否则将导致亏损；当油井还没有达到极限时，可以采取措施，延长达到极限的时间，采出更多油。 * 第二节 敏感性分析 是通过测定一个或多个不确定因素的变化所导致的决策评价指标的变化幅度，了解各种因素的变化对实现预期的影响程度，从而对外部条件发生不利变化时投资方案的随能力作出判断。 一、单因素敏感性分析 此时假定其它因素均不变，求单个因素变动对方案经济效果的影响。分析步骤为： * （一）、选定不确定性因素以及这些因素的变动范围； （二）、确定分析指标；（一个或若干个重要指标） （三）、计算各不确定性因素在可能的变动范围内发生不 同幅度变动所导致的方案经济效果指标的变动结果，建立一一对应的数量关系，并用图或表的形式表示出来； （四）、确定敏感性，对方案的风险情况作出判断。 * 一般我们遵循以下原则进行选择： 第一、预计在可能的变动范围内，该因素的变动将会比较强烈地影响方案的经济效果指标； 第二、对在确定性经济分析中采用的该因素的数据的准确性把握不大。 一般的工业投资项目，我们选取以下因素作敏感性分析： （一）、选定不确定性因素以及这些因素的变动范围 * ?投资额；?项目建设期限、投产期限、投产时的产出能力及大致设计能力所需时间；?产品产量及销售量；?产品价格；?经营成本，特别是其中的变动成本；?项目寿命期；?项目寿命期末的资产残值；?折现率；?外币汇率。 在石油企业经济评价中，我们选择了原油（气）产量、价格和操作成本三个指标进行。 （二）、确定敏感因素，对方案的风险情况作出判断 敏感性因素：其数值变动能显著影响方案经济效果的因素 方案的风险：是否被接受（或成功的可能性有多大） * 例4-4 有一个生产城市用小型电动汽车的投资方案，用于确定性经济分析的现金流量表见表4-1，所采用的数据是根据对未来最可能出现的情况的预测估算的。由于对未来影响经济环境的某些因素把握不大，投资额、经营成本和产品价格均有可能在±20%的范围内波动。设折现率为10%，不考虑所得税，试分别就上述三个不确定因素作敏感性分析。 * 表4-1 小型电动汽车项目现金流量表 （单位：万元） * 解：设投资额为K，年销售收入为B，年经营成本为C，期末资产残值为为L。用净现值评价本方案的经济效果，计算公式为： 按表4-1中的数据 * 下面用净现值指标分别就投资额、产品价格和经营成本等三个不确定因素作敏感性分析： 设投资额变动的百分比为x，分析投资额变动对方案净现值影响的计算公式为： 设经营成本变动的百分比为y，分析经营成本变动对方案净现值影响的计算公式为： * 设产品价格变动的百分比为z，产品价格的变动将导致销售收入的变动，销售收入变动的比例与产品价格变动的比例相同，故分析产品价格变动对方案净现值影响的计算公式可写成： 按照上述三个公式，使用表4-1的数据，分别取不同的x，y，z值，可以计算出各不确定性因素在不同变动幅度下方案的净现值。 计算结果见表4-2。根据表中数据可以绘出敏感性分析图。 * 表4-2 不确定因素的变动对净现值的影响 * -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 3 2 1 投资额 产品价格 经营成本 不确定因素变动幅度（%） 图4-3 敏感性分析图 * 由表4-2和图4-3可以看出，在同样的变动率下，产品价格的变动对方案净现值的影响最大，经营成本变动的影响次之。投资额变动的影响最小。 分别用前面的三个公式，不难计算出，当NPV=0时： x=76.0%；y=13.4%；z= -10.3% 也就是说， * 如果投资额与产品价格不变，年经营成本高于预期值13.4%以上，或者投资与经营成本不变，产品价格低于预期值10.3%以上，方案将变得不可接受。