北京首都旅游集团有限责任公司主体长期信用评级报告 (1).pdfVIP

主体长期信用评级报告 北京首都旅游集团有限责任公司 主体长期信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AAA 联合资信评估有限公司（以下简称“联合 评级展望：稳定 资信”）对北京首都旅游集团有限责任公司（以 评级时间：2015年8月11 日 下简称“公司”）的评级反映了公司作为北京市 财务数据 属综合性大型旅游企业集团，在区域行业中的 项 目 2012年 2013年 2014年 15年3月 领导地位，以及在经营规模、产业布局、品牌 资产总额(亿元) 364.22 417.46 459.12 480.22 知名度等方面的显著优势。同时联合资信也关 所有者权益(亿元) 121.98 128.67 157.84 158.36 注到政府抑制“三公消费”政策、委托贷款规 长期债务(亿元) 51.17 42.64 38.80 57.33 模快速增长对资金有一定占用、债务规模快速 全部债务(亿元) 97.56 125.76 190.90 208.07 增长及未来投资规模大等因素可能对其信用水 营业总收入(亿元) 368.31 392.46 383.23 87.49 利润总额(亿元) 14.55 15.63 15.80 1.09 平带来的不利影响。 EBITDA(亿元) 32.68 34.71 38.08 -- 近年来，公司对下属主要经营主体进行了 经营性净现金流(亿元) 14.61 5.24 19.32 0.03 战略重组，业务涵盖了旅游主业“吃、住、行、 营业利润率(%) 25.34 25.31 23.99 25.24 游、购、娱”六大要素，形成了较为完整的经 净资产收益率(%) 7.47 8.23 6.18 -- 营产业链，规模优势进一步增强，营业总收入 资产负债率(%) 66.51 69.18 65.62 67.02 全部债务资本化比率(%) 44.44 49.43 54.74 56.78 稳定增长。伴随着国民人均收入增长和消费结 流动比率(%) 97.82 80.60 59.05 56.82 构的升级，公司作为北京市唯一的综合性旅游 全部债务/EBITDA(倍) 2.98 3.62 5.01 -- 企业集团，经营规模和盈利水平有望继续保持 EBITDA利息倍数(倍) 5.35 5.31 4.11 -- 增长，进而对其信用基本面形成良好支撑。联 注：2015年一季度财务数据未经审计；现金类资产已剔除使用受 限的货币资金。 合资信对公司评级展望为稳定。 公司作为北京市唯一的综合性旅游企业集 分析师 团，经营规模和盈利水平有望继续保持增长， 刘晓濛 徐 璨 进而对其信用基本面形成良好支撑。联合资信 lianhe@ 对公司评级展望为稳定。 电话：010 传真：010-