外企上市渐成风内地将设国际板.doc

外企上市渐成风内地将设国际板相对于登记在案的大型红筹股海归，以陶瓷为主营业务的斯米克8月6日新股发行，显得太过安静。 不究其身份,它只是一家以陶瓷为主营业务、不太庞大的公司,发行9500万股,不值一提。而一旦结合上其台湾合资的背景,不难发现,内地股票市场已经迎来了第八位“台资客人”。 随着资本市场的红火,上证所已经表明了态度――引入海外优质公司。 内地国际化大戏即将上演。 第8位“台资客” 内地上市,斯米克筹谋了7年时间。 7年间,为了上市,主要经营精密陶瓷、建筑陶瓷的斯米克曾谋划过B股市场、失败于A股市场,而最终圆梦在今年8月。斯米克本次拟发行人民币普通股9500万股,募集资金拟用于新建年产1500万平方米瓷砖项目。 早在2000年,在上海经营了7年陶瓷生意的台商李慈雄就开始谋求上市。2000年9月前后,李慈雄将上市地点选在内地B股。在1998年亚洲金融危机后,B股市场筹资能力开始恢复,在此期间,粤华包B( 200986.SZ)等数家B股公司陆续发行上市,李慈雄希望抓住这次机会。考虑到没有外商投资企业( 独资)登陆内地资本市场的先例,李慈雄将上市主体确定为1993年就在内地注册的合资企业斯米克。然而,这次发行最终以失败告终。 此后,李慈雄开始将目光转向A股市场,并且逐步完成斯米克股份制改造。2003年非典前后,关于外资企业登陆A股的讨论渐成市场热点。斯米克的上市计划再次提上了议事日程。然而,好事多磨,斯米克再次和上市失之交臂。 在这之后,李慈雄对斯米克涉及的相关企业进行了第二轮重组,其中撇清他旗下集团的斯米克产业关系,把与斯米克业务相关性较强的斯米克建材公司和斯米克装饰公司则被纳入到上市主体里面。 追溯台资企业内地上市史,2003年,最早一批台资背景的外商投资企业上市是国祥股份( 600340.SH)、东睦股份( 600114.SH)、成霖股份( 002047.SZ)、海鸥卫浴( 002084.SZ),在今年,台资企业内地上市突然井喷,今年1月信隆实业( 002015.SZ)与晋亿实业( 601002.SH)发行上市。7月13日,上海汉钟精机的首发申请在发审委的第77次会议上获准通过。这样,斯米克将成为第八家在A股上市的台资企业。 静候纯外资上市 尽管有外资企业上市的先例,但究其本质,这些已经登陆内地的企业,并不是纯正的外资。对于外资企业的界定,源于我国《公司法》的规定。“外资拥有的股权占到25%以上,界定为外资企业。”中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军向记者解释,现在在A股上市的企业都是带有外资背景的企业,纯粹的外资企业因为政策的限制,还没有登陆内地市场。 但随着中国内地资本市场的红火,引入海外优质公司的预期变得越来越强烈。一些海外优质公司也向内地交易所抛来了“橄榄枝”。 5月28日,新加坡星展银行是在中国内地的独资法人银行。由于这已是第二批外资银行在华设立法人机构,所以开业的消息并未得到多少关注。真正让众多媒体感兴趣的是,星展银行中国副行政总裁刘鉴坤坦陈了“星展集团正在谋求A股上市”的意愿。 此前两周,另一家外资银行的高管已经表达了强烈意向。“一定会去上海。”汇丰银行执行董事王冬胜5月30日在香港公开表示:“如果政策允许,我们当然会有兴趣积极地考虑。上海是汇丰的发源地,如果回内地,我们一定会去上海。”目前,汇丰控股有限公司的股份在伦敦、香港、纽约、巴黎、百慕大五家证券交易所挂牌上市,其投资者人数达20万之众。 一些“悲观论”者不由开始担心,内地企业上市尚且讲究上市节奏,很多企业还拿着上市号码牌在上市门槛外等待。倘若此时引入国外公司,势必会影响到国内企业上市进程。赵锡军对此很淡然。他认为,内地市场正处于一个逐步开放的过程。“各类机构,通过各种方式来推介中国的资本市场,都是值得赞赏的。客观地推介,让国外的投资者真实地了解中国的资本市场,这是一件很好的事情。” 国际板转型 星星之火,可以燎原。 让国际企业直接上市的设想,早已进入研究人士的视野,最大胆的设想是直接在上交所建立一个“国际板”。 在将中国概念股以ETF形式( 交易所交易基金)在上交所挂牌的基础上,上交所进一步设想引进全球蓝筹股的ETF,吸引像微软这类公司进入ETF的组合中。其后就是启动“国际板”。 这一点是得到业内外人士的共识的。境外公司中国内地上市背后所蕴涵的一个更重要的意义在于,对于像上海这样一个立志成为国际金融中心的城市来讲,上海证券交易所的国际化是其进程中不可或缺的一环,而吸引境外企业上市是最为直接的方法。 理论先行。今年4月发布的《上海证券交易所质量报告》得出结论,提高中国股市流动性和市场效率的策略之一,就是“稳步推进股市国