外资企业在华并购对我国产业安全影响及对策.doc

外资企业在华并购对我国产业安全影响及对策近几年来，外资企业在华并购占外商直接投资(FDI)的比重开始上升，而且成交金额也呈现逐年增长的态势。仅从2008年初至9月，海外企业收购中国公司的跨境并购共有539宗，成交金额超过176亿美元，较去年同期增长49.8％。外资企业在华并购的增加给我国国内产业的发展创造了提高竞争力的机会和条件，但同时也加速了资本的集中和垄断，增加了产业发展的不稳定性和潜在风险，这势必会对我国的产业安全产生一定的影响。本文针对目前外资跨国并购我国企业的现状和新特点，然后从外资跨国并购角度谈谈对我国的产业安全的影响并提出一些对策和建议。 一、外资企业在华并购的现状 20世纪90年代以来，外资并购在全球范围内得到了迅猛发展，跨国直接投资中大约有80％是通过并购的方式实现的，外资跨国并购成为当今世界吸收外商直接投资的主要方式。在我国，外资并购活动也呈现出逐年上升的趋势，根据联合国贸发会议发布的《世界投资报告》显示，我国在2004年以前外资以并购形式的投资只占直接投资的5％，而在2004年这一比例迅速上升为11％，2005年接近20％。 据中国产业安全中心发布的“2006－2007中国产业外资控制报告”指出，近几年来，外资并购在我国形成了“井喷式”的发展趋势，2006年外资在中国境内并购的金额达到了310亿美元，几乎是上世纪末外资并购的3l倍。同时外资并购的重点转向并购大中型企业或同一行业的龙头企业。资料显示，2006年高盛收购了国内肉类加工龙头企业双汇，2008年又斥资2亿多美元收购了中国生猪养殖重点地区十余家专业养猪场，其目的就是完全控制我国的肉类加工市场；2008年在国内引起轩然大波的外资并购事件是国际饮料巨头可口可乐公司预计以总收购价179.2亿港元收购国内饮料行业的龙头企业汇源果汁集团，结果会使可口可乐将成为汇源果汁的全资控股公司，这对于国内其他饮品品牌来说，意味着更加激烈的竞争。随着跨国公司将其战略中心转移到我国国内，在我国投资的迅速发展，我国可能会出现外商并购投资爆发式发展阶段，成为最大的外资并购市场。如下图所示，2008年我国的很多行业都出现了并购的现象。 行业分类依据证监会公布的上市公司行业分类及行业代码：A农业，B采掘业，C1纺织、服装、皮毛，C2木材、家具，C4石油、化学、塑胶、塑料，C5电子，C6金属、非金属，C7机械、设备、仪表，C8医药、生物制品，C99其他制造业，D公用事业，E建筑业，F交通运输、仓储业，G信息技术业，I金融、保险业，J房地产业，M综合类。 二、外资企业在华并购的新特点 从新时期外资并购我国企业的趋势来看，外资并购呈现出了新的特点： 1.外资并购的目标转向行业的龙头企业。行业的龙头企业一般指具有品牌优势的企业，这样的企业一般都具有较强的竞争力和完善的市场营销网络，因此备受外资企业的青睐。并购行业的龙头企业对于外资企业来讲很容易利用这些企业的优势，节约开拓某一行业所必需的成本，通过对龙头企业的控制，顺利地占领甚至垄断该行业的市场。例如，2006年8月，世界小家电的头号品牌法国SEB公司以2.4亿欧元，购得苏泊尔52.74－61％的股权，而苏泊尔作为国内压力锅老大拥有中国驰名商标、中国名牌等称号，其品牌销售额占压力锅市场40％，在2005年全国炊具行业销售额50亿元，2006年上半年苏泊尔主营业务收入达5.7亿。 2.外资并购采取分步实施的战略性策略。由于跨国公司期望并购的往往都是某一些行业的龙头企业，同时又由于东道国严格的法律法规限制，想要达到对整个市场的控制就必须采取分布实施、逐步渗透的策略，一般来讲跨国公司往往通过合资、亏损、独资三步，最终实现其战略目标。例如2001年，宁夏西北轴承与德国FAG公司合资建厂，但是德方在合资后不仅资金久不到位，而且还排挤中方管理人员，严重损害中方利益，导致合资后的三年连年巨额亏损，西轴不得已在2003年底将所持有的股权卖给德方，合资公司从此变成了德方独资企业。 3.外资并购的条件越来越苛刻。外资在华并购的条件发生了很大的变化，独资倾向越来越明显，并购的条件越来越苛刻，如提出必须是行业的龙头企业、必须绝对控股和预期收益率必须超过15％的限制，甚至对于品牌的使用权和企业的经营目标也有所限制，有些跨国公司规定若我国的企业达不到其规定的经营目标，则得不到其应获得的收益。例如，2002年三家外资公司在开曼注册“中国乳业控股”公司，简称开曼公司，该公司持有“蒙牛股份”66.7％股权，并要求“蒙牛”2003年必须完成苛刻的经营目标，否则就得不到开曼公司账上的2.16亿投资款。 4.跨国公司采用竞购合作方式并购我国企业。跨国公司在并购我国企业时采用的方式一般有两种，一种是一家跨国公司的单独行