日本中小企业融资对我国启示.docVIP

日本中小企业融资对我国启示[摘要]中小企业融资难一直是严重制约我国中小企业健康发展的主要问题,特别是2008年以来受全球金融危机的影响,中小企业面临的融资瓶颈更加突出。日本中小企业在发展过程中也遇到同样的问题,其为解决这一问题而采取的有效措施为我国在这一领域提供了有益的借鉴。 [关键词]日本;中小企业;融资;金融机构 [中图分类号]F830.99　[文献标识码]A　[文章编号]1009-9646(2010)07-0056-02 一、引言 2008年下半年,世界金融危机对我国经济发展造成不利影响,制约中小企业发展的融资难问题更为突出。广大中小企业由于融资更加困难面临资金链断裂而倒闭的危险。据银监会统计,2009年第一季度各大商业银行贷款额超过2.2万亿元,约有3000亿元贷款落实到中小企业,占全部商业贷款的15%,比2008年同期减少300亿元。据统计,全国2009年上半年有6.7万家规模以上的中小企业倒闭。而中小企业的发展在我国发展经济、扩大就业、稳定社会等发面起着非常重要的作用。因此,如何在新的形势下解决中小企业融资难问题,促进中小企业的发展是摆在我们面前的新课题。 二、日本中小企业金融支持措施 具有面向中小企业的政府和民间金融机构双重支撑。战后日本经济获得快速增长,但这段期间企业资金匮乏的局面却一直没有得到改善,而当时日本资本市场的发展还不够成熟,这更加剧了企业融资的困境。在这种情况下城市银行的超额信贷尤为凸显。而对于超额放款的那部分则完全依靠向日本央行借款。这样日本中小企业很难从城市银行那里获得融资支持。另一方面中小企业的融资风险高于大型企业。面对中小企业融资的高风险,城市银行所采取的对策就是在施加高利息的同时要求企业提供抵押和担保。中小企业对高利息、短期贷款要求提供抵押或担保等条件一直不满,再加上融资手续繁杂、审批时间过长等原因,使得中小企业要求放宽融资条件的呼声特别高。为此,各金融机构通过扩大抵押物范围、改善对抵押物价值的评估方法等手段,以求缓解中小企业对提供抵押物方面的抵触情绪。但中小企业者们心中对金融业的不满并没有因此而偃旗息鼓。在这种情况下,日本成立了专门面向中小企业的政府性金融机构。主要有国民金融公库、中小企业金融金库地方银行等。政府性金融机构是由日本政府提供资金或由政府提供债务担保,原则上不接受存款的非盈利性金融机构,个别金融机构也有少量私人资本参与,但资金来源主要依靠政府。这些政府性金融机构为中小企业的资金筹措作出了巨大的贡献,特别是在金融形势严峻时发挥了更大的作用。与此同时,日本还有众多民间的中小金融机构,这些民间金融机构在向中小企业贷款时,可以得到政策性金融机构的多方支持,因此形成了较为完善的中小企业融资机构体系。 积极拓展直接融资渠道,发展资本市场。日本组建了自己的第二板块市场:柜台交易市场和第二柜台交易市场。中小企业在第二柜台交易市场上市的条件十分宽松,亏损但有发展潜力的企业也可以上市。1995年7月,日本OTC市场引人特别规则的OTC证券(Special一rule　OTC　Issue)制度。OTC市场设立该制度或该子市场,目的就在于为有潜力的、能为日本新经济做出贡献的新公司提供融资方便。 建立健全的中小企业信用担保制度。日本中小企业信用担保制度由信用保证协会的信用保证制度和政府全额出资的中小企业信用保险公库的信用保险制度组成。在这种制度安排下可以弥补中小企业的信用不足,降低融资机构的融资风险。信用担保协会为申请担保的中小企业提供担保,便于中小企业从金融机构获得融资。同时,信用担保协会可以向中小企业信用保险公库申请债务保险。通过融资担保,中小企业可以以优惠的市场利率获取政策性贷款之外的商业贷款,有效解决融资不足的风险。通过中小企业信用保险公库提供的保险服务,则可以有效降低信用协会的经营风险。近年来,日本信用保证协会针对中小企业不动产担保业务的不足,开设流动资产保证等业务。2003年设立了“再融资担保计划”即“现金流促进再融资担保计划”就是通过延长中小企业担保贷款的偿还期限来缓减它们的还款负担,由于该系统在没有增加中小企业资产负债表中负债的情况下产生了现金流,受到了中小企业的普遍欢迎。在信用保证业务的创新方面,信用保证协会设有面向新设中小企业、开发新技术、企业生产新产品等领域的担保业务。自2002年12月起,日本信用保证协会设立了应收账款融资担保业务,2007年8月,又增加了“流动资产融资担保(ABI,担保) ”项目。次贷危机发生后,信用保险协会又开设“经济稳定担保”业务,目的主要是对由于交易企业破产、往来金融机构破产、突发灾害与事故、经济萎缩等风险而遭受损失的中小企业提供担保。2008年11月以来,在次贷危机的严重影响下,日本政府通过信用保证协会为中