福建企业海外投资战略分析.docVIP

福建企业海外投资战略分析基础条件 1.经济发展水平与海外投资关系分析 经济发展水平是影响企业海外投资的重要宏观因素。一般来说，一国经济发达程度越高，技术与创新能力就越强，该国（地区）具备海外投资能力的企业就越多，境外投资的规模也越大。 根据英国经济学家邓宁提出的投资发展周期理论，即经济发展水平（人均GDP）与海外直接投资（FDI）流出量之间的关系研究表明，人均GDP在1500-4000美元，是对外投资开始迅速增长、资本输出明显上升的阶段。其中人均GDP2000美元是对外直接投资出现突破性进展的阈值，即当人均GDP超过2000美元之后，人均FDI流出会有迅速增长的态势。据统计，福建省2004年实现生产总值6053.14亿元，人均地区生产总值17218元，以8.27元兑换牌价计算，约为2081.6美元，人均GDP首次突破2000美元，2005年上升到2251美元（表1）。无论从发展经济学角度还是从国际投资理论角度，无论从福建近几年的国民经济良好发展态势，还是从福建近几年企业国际竞争力迅速提升角度，福建企业海外投资参与国际化经营都有其充分的理论依据和经济可行性。 2.利用外资与海外投资关系分析 投资理论与实践表明，对外开放水平和层次与利用外资与对外投资的规模相对应。大规模吸引外资流入为福建企业实施境外投资战略提供了学习机会和市场条件。2005年福建省实际利用外资达62.3亿美元（见表2），占全国利用外资的1/10，位居全国第九位。截至2005年底，福建累计实际利用外资为572.7亿美元，世界500强跨国公司中有70多家在福建投资。利用外资的平稳增长至少为福建企业境外直接投资创造了三个方面的有利条件：一是通过跨国公司大量的在闽投资使福建企业增长了跨国经营的知识，提高了能力；二是福建企业通过加强与跨国公司的交流与合作，扩大了信息渠道，为其对外直接投资创造了更多的市场机会；三是大量跨国公司投资将不同程度地导致双边关系的改善，这为福建企业的对外直接投资创造了有利的国际环境基础。 3.对外贸易与海外投资关系分析 一国对外贸易发展程度是直接影响海外投资的重要变量。研究表明，贸易是FDI的先导，企业国际化一般也要遵循先出口贸易后海外投资的发展历程。所以理论上可以利用福建贸易出口（出口依存度指标）来推断境外投资的成熟程度。 国际经济理论与各国实践证明，在开放经济的不同发展阶段，国际贸易与国际投资对一国经济的乘数拉动效应不同，在出口贸易还有较大发展空间时，贸易效用比较凸显，只有在贸易演进到一定程度，海外投资的作用才会显现。表1数据表明，“十五”期间，福建出口依存度呈上升趋势，从2001年27.04%上升到2005年的43.92%，净增长16.88%。这说明福建目前仍处于出口贸易作用大于海外投资的阶段。但单纯的商品贸易（尤其是连续多年的贸易顺差）会遭遇到商品进口国的国际贸易壁垒和贸易摩擦。因此，尽管目前福建处于贸易出口效用依然很强的阶段，为了绕开贸易壁垒、保持和扩大国际市场份额和福建省产业结构优化与升级，企业启动海外投资体现战略发展需求。 存在问题 1.福建是利用外资大省，对外投资小省，FDI流入与流出不和谐，资本缺口较大。 福建省近年来在“引进来”利用外资方面成效显著，而在“走出去”海外投资方面， 2005年才突破5000万美元，与2005年实际利用外资62.3亿美元相比，资本流出仅占流入的0.86%，据统计，1979年至2005年，福建实际利用外资572.7亿美元，而福建累计海外直接投资为3.8502亿美元（见表2）。 在经济全球化深入发展和我国加入世界贸易组织的新形势下，外商FDI大规模流入与福建FDI小规模流出，形成了鲜明的“资本流出缺口”，是极其不合理的单向型资本流动方式，不利于福建省对外开放新格局的提升。福建省2005年国内生产总值是6560.10亿元（按1：8.27计算合793亿美元），人均国内生产总值已经超过2000美元，依据邓宁国际投资发展周期理论，福建应该由第二阶段进入较大规模海外投资的第三阶段，但目前福建仅仅是处于人均GDP500美元时的零星对外投资的第一阶段。据《世界经济》统计资料显示，主要发达国家外资流入额与对外投资流出额之间的比率为1：1.11，发展中国家该比率为1：0.47，而我国2005年该比率为1：0.11，福建省2005年仅为1：0.0086，这不仅与发达国家差距大，与国内历年平均水平相比也相差甚远，福建对外投资的滞后性，不利于福建省企业参与国际市场竞争和占据国际分工体系的有利地位。 2.福建是商品输出大省，资本输出小省，商品对外贸易与资本对外投资未实现和谐转化与升级。 同商品输出相比，福建对外投资额就显得微不足道。“十五”期