9完善我国上市公司财务信息披露诚信机制—于耀华.pdfVIP

信甩荪法制 劳锻|搬绷l觥 完善我国上市公司财务信息披露诚信机韦lj 口文／于耀华 诚信是市场经济的灵魂．在市场经 企业设立专门进行内部信用管理的部门． 从事市场主体信息的收集、整理、评估并 济条件下，一个人失去信用，就无人与之 我国企业普遍缺乏这一重要的管理环节， 提供咨询服务的社会组织，承担着信用的 交往；一个企业失去信用，便无法在市场 也是造成企业失信行为约束不力的一个 自律、评估、服务、咨询、担保等功能，在弥 中生存．上市公司如果在信息披露过程中 重要原因。由于企业缺乏内部信用管理， 补信用信息的不对称方面具有重要的作 造假，将严重影响其自身的形象，为企业 授信企业会因授信不当而导致合约不能 用． 带来毁灭性的后果。近年来，中国证监会 履行，诚信企业则因对履约计划缺乏管理 我国仍是“非征信国家”，信用的社会 公开查处的“琼民源”、“红光实业”、“东方 而违约的现象频繁发生，企业因对合作客 中介服务组织发展严重滞后。现存的一些 锅炉”、“大庆联谊”、“郑百文”、“银广夏”、 户的信用状况缺乏了解而受骗上当的现 为企业提供信用服务的市场运作机构(如 “麦科特”、“科龙电器’’等上市公司信息披 象屡见不鲜。由此导致企业间“三角债”问 征信公司、资信评级机构、信用调查机构 露违规事件，其手段之高明、性质之恶劣、 题越来越严重，经济纠纷层出不穷。而部 等)和信用产品，资信评价结果缺乏权威， 范围之广泛，充分暴露出我国上市公司信 分个体私营企业更是不守信用，坑蒙拐骗 信用评估中弄虚作假现象极为普遍，公众 息披露诚信机制方面存在的严重问题。上 肆虐，有约不守，相互拖欠，商业欺诈、贿 对中介信用机构缺乏信心，导致对信用中 市公司在信息披露中的造假行为，严重地 赂严重． 介服务的需求不足．由于没有建立起一套 损害了上市公司的声誉，极大地挫伤了投 2，上市公司信用奖惩机制不完善。在 完整而科学的信用调查和评价体系，导致 资者的信心，已经成为中国证券市场健康 市场经济发达国家，信用良好、信用等级 企业和个人的信用状况得不到科学、合理 发展的一大隐患。 较高的企业在股票和企业债券发行中能 的评估，市场不能发挥对信用状况的奖惩 一、上市公司财务信息披露中诚信机 够给予优先安排，可以获得银行较高的信 作用，企业缺乏加强信用管理的动力，个 制存在的问题及原因 用额度和更为优惠的利率价格，企业如果 人也无意获取自己的信用“通行证”． (一)目前上市公司诚信机制存在的数次不能如期偿还债务，就会被吊销营业 4、诚信机制法律依据不完善，上市公 问题 执照。但在我国，在企业融资、市场准入或 司信用活动环境较差．在我国现行的法律 1、上市公司内部信用管理制度不完 退出等制度安排中还没有形成对守信用 体系中，如民法通则、票据法、公司法、合 善．作为证券市场中最基本的载体，上市 企业给予必要的鼓励、对不守信用企业给 同法等，对部分信用行为的债权保护提供 公司内部普遍缺乏信用管理制度．上市公 予严厉惩罚的规则。 了保证，但还不能涵盖全部信用行为，对 司组织机构设置看似很全面，办公室、人 3、信用中介服务市场化程度低．在现 债务人履行义务的约束不完善且不具有 事部、销售部等一个都不少，但却很少有 代市场经济中，中介征信服务机构是专门 强制性．与此同时，我国尚未建立起作为 程度进行评估、评级的制度。 不过，虽然社会信用制度能够降低市场经 业。 一般地说，社会信用制度对制止违约行为 济的交易费用，相当于创造了财富．但是，要建 此外，社会信用制度与法律的情形有些类 起到三方面作用：第一，它使得单次交易能够 立和完善社会信用制度并使社会信用制度能 似，即具有一定的正外部性。假定社会信用制 成立；第二，社会信用制度使交易的一次性博 够提供服务，却也需要相应的成本．这就使得 度是完善的，每个