国外碳金融产品发展趋势及特点.docVIP

国外碳金融产品发展趋势及特点国外碳金融产品发展的现状 产品不断创新,市场交易规模爆发式增长 近年来,随着低碳经济浪潮的崛起,国外金融机构为契合低碳经济的发展,逐渐推出了各类碳信贷、碳基金、碳保险等碳现货金融产品。特别是随着《京都议定书》对主要发达国家减排温室气体的种类、减排时间表和额度等具体规定的逐渐落实,碳远期、碳期货、碳期权、碳结构性产品等碳金融衍生产品创新层出不穷。金融机构的积极参与以及碳金融产品的不断创新有力地推动了全球碳交易市场规模实现爆发式增长。2008年全球碳市场总交易额达到1263亿美元,是2007年成交额的两倍(见表1)。 碳金融交易主体广泛且多元化 发达国家的碳金融产品市场交易主体非常广泛,既包括政府主导的碳基金、私人企业与交易所,也包括世界银行等国际组织、商业银行与投资银行等金融机构以及私募股权投资基金(见表2)。政府对碳金融市场的参与主要体现在两个方面:一是协助交易机制设定和交易平台的搭建;二是通过设立政府碳基金的形式直接参与,如意大利碳基金、荷兰碳基金等。私人企业完全基于市场利益的驱动,为获取更多的碳排放信用或者出售富余碳排放信用自愿进入市场交易。可以看出,碳金融产品的设计、流通以及交易平台的构建,是政府、金融机构以及私人企业与个人共同参与的结果。 相关法律的建立促进碳金融产品的健康发展 碳减排计划的相关立法为碳金融产品的发展建立了发展目标、相关技术标准与法律支持,有效推动了碳金融产品的交易平台、准入制度、交易机构与产品等市场制度建设。从国际比较来看,签订与制订碳减排相关法律的国家和地区碳金融产品发展明显处于主导地位,例如欧洲地区的碳金融产品发展水平明显高于全球其他地区。《京都议定书》机制下的配额市场一直处于主流地位,交易品种与规模远远超过自愿交易市场。此外,政府的政策支持也提高了市场对于低碳产品与服务的市场认可度,有效激发投资者与消费者对于碳金融产品与服务的需求。例如欧洲碳排放贸易计划、德国对于再生能源的上网电价补助与荷兰政府的绿色基金等政府政策。 公众环保意识的提高刺激碳金融产品的需求 信息时代的发展使得公众对各种环境挑战的严重性、原因及危害达到了空前的认识。各国政府与媒体对环境挑战的广泛宣传,引导消费者与投资者的理念与行为开始发生迅速而深远的变化。投资者与消费者的环保意识开始增强,对碳金融产品的关注逐渐提高。在欧洲,公众的环保意识较高,政府的支持力度也很大,投资者与消费者对碳金融产品的需求持续增长。相比较而言,北美地区的碳减排行动与意识要落后于欧洲地区,但民意显示,民众的环保意识正在迅速提高。公众环保意识的迅速提高推动金融市场对于碳金融产品与服务需求的不断增加,极大地刺激了碳金融产品的发展。 国外碳金融产品发展的主要特征 关键力量:政府支持 在国外碳金融产品发展的过程中,政府部门一直是倡导碳减排计划与推动碳金融产品发展的先驱,通过推出一系列政策支持,为碳金融产品的发展起到了关键性作用(见表3)。一些政府通过设立碳基金,为碳金融产品提供基础性金融工具,例如日本温室气体减排基金等。一些政府通过设立金融激励措施,推动碳金融产品的发展。例如2007年英国议会下属气候变化组织致信给全国100家按揭贷款机构,要求它们提出发展碳金融产品发展的详细计划,并为此提供金融激励措施。英国政府此举得到按揭贷款机构的积极响应,苏格兰银行等大型按揭贷款机构纷纷承诺提供碳金融按揭贷款产品。 核心要素:具有竞争力的条款 碳金融产品通常都为客户提供更加优惠、便利且有竞争力的条款。相对于传统金融产品而言,碳金融产品一般具有优惠的贷款利率、现金返还、免手续费、更高的贷款额度、更长的贷款年限等条件。通过这些竞争力条款对客户购买低碳产品或对原有产品进行低碳升级的转换成本进行覆盖。例如在澳大利亚,碳金融房屋按揭贷款能够同时提供给新房屋与旧房屋,对于新房屋可以采用低碳设计,对于旧房屋可以进行低碳节能改造等,并且提供的优惠条款,能够覆盖其低碳设计或升级改造增加的额外成本。 最大特色:与碳减排计划相结合 国外大多数碳金融产品一般都与当地政府以及全球的碳减排计划相结合,使私人与企业的金融理财行为与政府的碳减排行动实现一致。这类与碳减排计划相结合的产品正成为碳金融产品发展的潮流(见表4)。例如国际金融公司(CFS)的一款碳金融按揭贷款产品,购买该产品的投资者,CFS将支付气候变化费用用于抵消该房屋1/5的CO2排放量。2000年以来,该产品相关的气候变化捐助已经达到150万英镑。2006年,荷兰拉博银行推出一款碳金融创新产品“气候信用卡”,购买者用此卡购买的产品与服务的同时,银行将支付一定的资金用于支持世界自然基金会项目。 必然要求