融资难倒逼银行业结构大变革.docVIP

融资难倒逼银行业结构大变革采用监管政策强制推动对解决小企业融资的作用非常有限。小企业融资难倒逼改善我国的银行业体系结构：加快发展服务基层市场的地方中小银行金融机构、构建中小企业信用担保体系，这正符合国务院会议的精神。 “融资难”是阻挡中小企业发展的主要“拦路虎”。为此，8月19日召开的国务院常务会议专门研究部署促进中小企业发展时，要求切实缓解中小企业融资难。措施包括：鼓励各地建立小企业贷款风险补偿基金。对金融机构小企业贷款按增量给予适度补助。对商业银行开展中小企业信贷业务实行差异化的监管政策。加快创业板市场建设，增加中小企业直接融资规模。稳步扩大中小企业短期融资券和集合债券的发行规模。设立包括中央、地方财政出资和企业联合组建的多层次中小企业贷款担保基金和担保机构。 事实上，2008年四季度以来。为应对国际金融危机，我国金融系统陆续出台了多项政策，其中很值得关注的是银监会发布了《银行建立小企业金融服务专营机构的指导意见》，并向招商银行小企业信贷中心颁发了第一份专司小企业信贷业务的金融许可证，要求各家商业银行仿效，积极推动小企业金融服务的专业化经营，并提出要对小企业信贷业务实施差异化监管。2009年一季度小企业融资难成为更突出的问题后，银监会明确要求包括国家开发银行、五大国有商业银行、12家股份制商业银行和邮政储蓄银行在内的19家银行必须于二季度末前完成专营机构建立工作。7月，民生、浦发银行获准筹建专营机构，农行表示将在今年设立300家服务于城市小企业的专营机构。 我们对此应该拷问的是，在非常宽松的信贷政策下，新增量绝大部分流向了被商业银行视为低风险甚至无风险的政府性项目与大型国企，小企业融资却更加困难(截至今年3月底，500万元以下的小企业以及个体工商，户贷款增加额仅占全部贷款增加额的3.75％，而2008年同期的这一比例为5％)。商业银行为什么不愿意为小企业提供金融服务?如果商业银行本身对此缺乏足够的激励动机，单纯依靠外部监管政策的强制推动又能走多远?我们应该把视界延展到后危机阶段，从推动更深层次的金融改革来探索解决小企业融资难的长效机制。 强制性政策推动酝风险 大型商业银行自身缺少积极开展小企业融资服务的意愿符合市场约束的理性。我国主要商业银行完成股份制改革上市后，其市场化目标的约束力显著增强，风险管理水平和经营业绩都明显提高。在银行改革过程中，国有大型银行在战略布局的调整上大量从基层市场撤出，实施大银行一大城市一大企业的模式，在空间上与大量分布在地方县市基层的小企业疏离，即使在较大城市，也因小企业信息不对称的程度严重、风险相对大、成本高、收益低、管理难而不愿涉及。显然。这些大型商业银行对发展小企业金融并非认识不到位，相反，其对小企业业务的规避符合市场经济中审慎经营的基本原则。这就不难理解，为何在2009年如此宽松的信贷政策环境中，流向小企业的信贷增量所占比例却还在萎缩。 对于银行监管部门而言，通过行政手段强行干预商业银行去积极发展小企业金融业务，在一定程度上有损商业银行自主审慎经营的基本原则，潜在风险不容忽视。结果难免会诱发银行的道德风险，把经营不善的责任推给监管部门，最终还要由政府埋单。综观监管部门与商业银行之间的博弈情况，当监管部门发出业务禁止性的强制政策时，商业银行往往会通过各种金融创新设法加以规避；如果监管部门发出的业务倡导性政策偏离了商业银行的市场选择。往往就会形成“上有政策、下有对策”的结果，效果非常有限。 市场化培育地方中小银行 众所周知，数量众多的小企业在国民经济与社会发展中作用非常重要，但融资难一直困扰着小企业的生存发展。积极发展小企业金融业务。帮助小企业克服融资瓶颈问题，应成为金融制度的重要安排。总的来看，小企业融资难一方面与其自身特点密切相关；另一方面，金融体系结构的缺陷会加剧小企业融资的难度，特别是在大银行垄断的格局下，中小银行机构数量少，有限的服务能力很容易出现饱和，这使小企业融资更加困难。为此。需要针对小企业本身的状况与融资需求的特点，从体制设计上对金融体系的结构进行变革、完善。 小企业实力较弱，其融资需求具有“小、短、频、快”的特点，这对融资供给方的银行来说，表现为业务笔数多、分布散、金额小、管理成本高，不仅无法获得规模经济与范围经济，还要承担更高的风险。从银行信贷技术本身要求来看，解决这个问题的一个关键是必须找到相对高效简捷的方法来克服信息不对称的问题。 从世界范围的金融实践来看，在小企业融资来源中，除了主要依赖企业主自身投入之外，外源融资更多的是依靠中小银行的关系型贷款或者有外部担保支持的债务融资，即使在英美发达的资本市场体制下，小企业直接依靠证券市场融资的比例也非常小。西方的一些学者；如Raian、Boot等人对银行关系型融