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资产全球配置 不妨关注ODII基金全球经济看中国，中国机会不容错过。然而，中国股市与经济形势的经常性背离，已经让众多投资者感受到了切肤之痛。截至6月2日，在全球22个国家和地区2010年以来的股市累积变动中，中国A股市场以18.96％的跌幅位居跌幅榜第2位，仅次于西班牙股市的21.06％。如何才能更好地抓住中国经济发展带来的绝佳机遇，长期稳固获取较高收益?在由汇添富基金公司与本刊联合举办的大众理财讲堂中，理财专家为我们提供了一条路径，那就是抓住中国内需与上游资源双重主线，借道相关QDII基金实现资产配置国际化。 黑5月不改全球经济复苏趋势 黑5月来袭，股市到底怎么了，是否意味着全球经济二次探底的到来?不少投资者心存困惑。汇添富资产管理(香港)有限公司总经理高潮生先生首先对这个问题进行了解读。 他认为，危机之中总是伴随着机遇，而对机遇的把握却又往往是不确定的。面对次贷危机的冲击，全球股市一度血雨腥风，哀鸿遍野。2009年3月～2010年4月共计14个月中，标准普尔指数涨了80％，标志着美国经济已经走上了强劲复苏之路。然而接踵而来的2010年5月，却无疑是全球股市最差的黑5月，又把许多投资者从飞升高涨的云端扫落在地。 高潮生说，欧猪五国(PIIGS)由财政危机引发的债务危机，进而在全球引发的信心危机，是股市黑5月出现的直接原因。但目前市场上缺乏使欧盟债务问题从欧洲虚拟经济扩散到全球实体经济的传导机制，5月出现的这一波，更大的可能是对此前牛市行情的修正。高潮生认为，平方根型复苏的概率远大于W型复苏，他对全球经济的发展趋势谨慎看好。 高潮生同时指出，在总体复苏的背景下，全球经济仍然存在着不确定性。接下来，美联储可能会延缓利率的调整步伐，以美国为首的西方发达国家的救市方案不会很快退出。高潮生分析了以下几方面原因：美国的核心CPI处于1966年以来的最低点，欧元区的债务危机对国际金融市场的冲击，美国目前将近10％的失业率依然居高不下，中国经济放缓会减轻大宗商品的升值压力，美国历史上最大的油井外泄对经济的创伤，新的金融改革法案可能对华尔街产生影响，以及美联储已再度扩张资产负债表以防患于未然等。 2010：QDII基金年 如果说2009年被称为指数年，现在已经有人将2010年称为QDII年。在A股市场震荡不断的背景下，借助海外市场投资，分散A股系统性风险，正逐步被更多的投资者所接受。高潮生并不讳言，当前市场上已发行运作的QDII基金的业绩普遍不是很理想，但投资者在对QDII的认识上，也存在误解。我国QDII基金的推出，主要是从2007年下半年开始的，恰逢一个罕见的全球经济低谷。而且国内市场目前表现远不及成熟市场，单纯投资国内收益较差。自QDII业务2007年9月开闸以来，全球大多数市场的涨幅超过了中国A股市场，上证综指的涨幅仅仅名列全球第68位。尽管部分QDII基金跌破面值，但2010年前成立的9只QDII基金，自成立以来的收益率均超过同期沪深300指数上涨幅度。 如果把全球股市分为新兴市场(除中国外)股市、美国股市、发达国家(除美国外)和中国股市4个类别，可以发现比较清晰的规律，那就是各领风骚两三年，全球4大板块股市都有涨幅领先的时候。中国股市的表现更为特殊：开市20年来，不是表现最好，便是表现最差，没有表现一般的时候，呈现出非常大的波动性。对于投资者来言，单纯投资国内市场，要想取得长期稳定的较高收益并不容易，还必须着眼于全球市场进行资产配置。 中国内需+澳洲资源=? 汇添富亚洲澳洲成熟市场(除日本外)优势精选股票基金拟任基金经理王致人先生，针对当前不确定宏观背景提出了一条重要投资法则，就是要抓住中国内需和上游资源双重主线。 通胀时代或正来临，财产如何保值增值?A股调整，楼市新政，如何紧跟国内经济形势?欧洲主权债务危机，全球经济迷雾，如何紧跟国际形势?为什么要出海做全球配置?为什么选择亚澳基金?为什么亚澳基金在这个时候推出? 对于这些问题，王致人一一做了解答。 中国经济长期看好，但不可避免存在一个硬伤，相对于经济发展速度和发展前景，表现为资源缺乏，尤其是基础性大宗商品原料需要从海外大量进口。传统的三高模式导致国内名义CPI与国际大宗商品价格高度相关，直接影响到经济发展全局。一般投资应如何操作?跟随国企出海是投资硬道理，通过资源直通车参与全球资源争夺战。王致人说，投资海外上游资源，有助于有效对冲。国际资源争夺战并没有降温，经济复苏+收购兼并=资源牛市，资源为王的时代正在进一步到来。 2010年是国内经济结构调整年。同时由于楼市打压政策，年内数次上调存款准备金率，大类资产相对有压力，拖累了股指表现。王致人说，海外市场目前仍属政策呵护市，2010年相对看好，存