天坛生物基本面向好增长趋势明确.PDFVIP

调高评级 公司分析/证券研究报告 天坛生物(600161) 生物科技/医疗保健 T_ReportAbstract T_RankInfo 天坛生物：基本面向好增长趋势明确 评级： 增持-A 上次评级： 中性-B 报告关键点： 目标价格： 22.80 元  一类疫苗龙头企业，受益于国家政策支持，未来增长明确； 期限： 12 个月 上次预测：37.60 元  2011年恢复性增长，预计2012年新乙肝疫苗将获批、2013年麻疹系列将突破产 现价（2011 年11 月15 日）：18.68 元 能瓶颈、2014年OPV疫苗及β干扰素等产品上量； 报告日期： 2011-11-16 报告摘要： T_MarketInfo 总市值(百万元) 9,628.92  医药行业降价风潮中，疫苗子行业地位相对超脱；治疗领域用药金额控制将一 流通市值(百万元) 9,120.51 直伴随着医药行业的发展，药品价格下降始终是悬在创新能力不足的医药企业 总股本(百万股) 515.47 头顶的一把达摩克利斯之剑。预防领域的疫苗企业地位相对超脱，受降价影响 流通股本(百万股) 488.25 较小。特别是天坛生物作为国内一类疫苗生产的龙头企业，经历2009年发改委 12 个月最低/最高 15.21/26.58 元 对一类疫苗价格调整后，我们认为短期内价格将不会发生变化，部分一类疫苗 十大流通股东(%) 62.07%