我国银行业流动性管理及监管.docVIP

我国银行业流动性管理及监管由美国次贷风波引发的这场国际金融危机，深刻改变了传统金融格局，严重打击了实体经济，欧美等国家经济普遍陷入衰退周期。危机爆发以来，各界对危机成因的研究和评论见仁见智，但一般主流观点认为金融危机的根源是流动性问题，正如美联储主席伯南克所言:“脆弱的流动性风险控制是许多机构所面临问题的一个共同原因。”引领国际银行业先进理念的巴塞尔委员会近期也对其2000年发布的《银行业机构流动性管理的稳健做法》进行彻底审视，并发布《稳健的流动性风险管理和监管原则（征求意见稿）》，强调建立一个强有力的流动性风险管理框架的重要性，旨在提高银行对流动性压力的适应能力，反映从近期金融市场动荡中吸取的教训。尽管有学者提出流动性问题只是危机的表象而并非根源，但无论如何强调银行业流动性风险管理和监管的重要性都不为过。基于此，本文将分析我国银行业流动性状况和流动性风险管理现状，提出进一步改进流动性风险管理和监管的政策措施。 我国银行业流动性状况 当前，我国银行业流动性整体状况主要呈现如下特点：第一，从资产负债表角度看，银行机构总体流动性水平较高，但潜在流动性风险依然较大。从总体看，截至2008年第三季度末，我国银行业金融机构流动性比例为45.9%，比年初上升5.6个百分点，比2007年同期上升6.3个百分点，处于近3年来的最高水平；人民币超额备付金率为3.5%，比年初下降0.14个百分点，比2007年同期上升0.04个百分点。资本市场资金回流是当前银行体系流动性水平较高的主要因素之一。 第一，从资产负债的期限匹配情况看，银行机构“短存长贷”现象依旧明显，潜在流动性风险仍然较大。从近四年的境内存贷款期限结构变动趋势看，三季度末，居民个人储蓄中活期存款占比达36%；各项存款中企事业单位等非储蓄存款占比达55%。与此形成鲜明对比的是，三季度末，中长期贷款占比达51%。2008年9月末，90天流动缺口达到-1.7万亿元，比年初扩大0.5万亿元，比2007年同期扩大0.9万亿元，潜在流动性风险依然较大。 2008年三季度末，银行业金融机构存贷款比例（含贴现）为71.9%，比年初下降0.6个百分点，比2007年同期下降了1.4个百分点。其中外币存贷款比例为158.3％，比年初上升22.4个百分点，比2007年同期上升31.9个百分点。 第二，从货币市场角度看，短期融资成本持续上升，但市场波动有所降低。次贷危机迅速爆发，国际金融市场动荡，多国出现银行流动性困难。受母行流动性状况、自身业务结构单一等影响，在华外资银行维持流动性更多地依赖银行间同业拆借市场。由于近期短期市场资金紧张，拆借活动更加审慎，9月份全国银行间同业拆借市场７天品种外资银行拆入资金最低利率成交金额1.9亿元，远低于第二季度末10.1亿元成交金额，外资银行存贷比持续处于高位，约为138％，比上季末下降3～4个百分点，在华外资银行流动性管理难度加大。 近期由于股票市场低迷，资金市场波动有所降低。货币市场利率变化是金融市场资金供求波动的重要测度指标，2008年1～9月份银行间同业拆借市场月加权平均利率标准方差值为0.25，低于2007年下半年的0.5和2007全年的0.48。2008年9月同业拆借7天品种最高最低利差较2007年12月份回落592个基点，表明市场波动进一步降低。 全国银行间同业拆借市场月加权平均利率由2008年初的2.09％上升到9月末的2.89％，上升0.8个百分点，增加了市场融资较多的金融机构融资成本。前三季度，银行间同业拆借利率期限结构曲线陡峭化，表明长期资金需求增加。降息政策出台后，市场融资成本仍保持上升，流动性管理难度加大。 第三，从银行体系流动性角度看，流动性有所增强。货币政策有所松动，且贷款保持低位增长，银行业整体超额备付率持续上升。受贷款季节波动影响，超额备付率大都呈现出全年先下跌，到年底再回升的态势。2008年三季度末商业银行超额备付率为3.5％，比二季度末、一季度末分别上升0.18个、0.53个百分点。三季度末，国有商业银行、股份制商业银行超额备付率分别比8月末上升0.05和0.23个百分点。值得关注的是，外资银行超额备付率连续两月上升，9月末比8月末、7月末分别上升2.89个、4.26个百分点，体现外资银行进一步加强流动性管理，增加备付能力的意愿。 第四，从银行机构流动性结构的角度看，部分机构流动性紧张状况依然存在，但这类机构数量比较稳定。银行业总体流动性水平较高，但受存款波动、资产负债期限错配以及流动性管理薄弱等因素的影响，部分小型金融机构的流动性较为紧张。2008年三季度末，流动性比例低于25%的金融机构全部为小金融机构。 究其原因，主要有以下两点：一是小型金融机构短期流动性资金来