紧缩预期下商业银行流动性管理.docVIP

紧缩预期下商业银行流动性管理当前我国经济形势仍面临贸易顺差过大，人民币升值过快，各种宏观经济指标高企的现状，通货膨胀压力及失衡的存贷结构使得商业银行流动性管理问题仍然显得突出。自2007年以来，央行已经十七次提高存款准备金率，调节的频繁程度是前所未有的，今后央行加强流动性管理仍然是非常重要的任务，这将对商业银行的流动性风险管理带来挑战。 流动性风险凸现 中国金融市场近几年虽然有着迅速的发展，但是总体来讲以商业银行为主的金融体系运行效率仍热偏低，且因为我国一贯的高额外汇储备使得流动性管理问题一直未有爆发过，然而自从2006年大批的银行上市后，使得它们今后不再由国家为其运营或信用等爆发的风险或危机“买单”，政府将从以往的保护伞角色转变为真正的监管者，这种角色的转变将使得今后银行的流动性问题或风险充分的暴露于市场。 流动性管理是今年金融机构关注的大问题，大多数商业银行在流动性管理水平上有待于提高。但对于流动性而言，定义上却有着模糊的地方。有的认为银行货币存量大于贷款额或者货币在某一时间末的流入量大于流出量就会出现流动性过剩，实际上流动性失衡是各种相关指标综合比较出来的结果。笔者认为自2007年初起，银行资金存量过剩，但是流量并没有过剩，存贷差额极大且货币市场资金价格较为低廉，所以造成货币存量过剩是不争的事实。从历史数据来看，2004年及2005年是资金最为泛滥的时段，即流动性过剩的真正时期，那时因为数次降息后企业贷款成本降低，热钱大举进入中国市场拉高外汇储备增长率使得货币供求结构失衡，但是因为股票市场的低迷和国家对拉动内需促进经济增长所采取的积极型货币政策，以至于当时没有多少人在探讨流动性是否失衡及其风险管理的问题。2004年以来贸易顺差的增长给央行的货币对冲造成较大压力，2004年至2007年央行外汇贷款对冲的频率逐年攀升，与此同时央行每年基础货币供应量也在增长，但2007年的增长率低于2006年和2005年，由此可见银行的货币流量不仅没有过剩相反是处于较紧状况，商业银行现在面临流动性一定程度上不足的问题。 从市场上来讲，中小企业融资难问题仍然未得到解决，银行对该类企业仍然是“惜贷”，很多中小企业没有资金且不惜借高利贷筹资，但是几家国有银行上市以后出现资金非常充裕，甚至中国四大银行中有三家的资本充足率已经超过国际标准。这在一定程度上也表明，银行资金的确过剩了，但是经过央行数次上调准备率后，上市银行因为银根紧缩对贷款项目的审评也谨慎了许多。也就是说当市场上普遍预期流动性过剩时，商业银行仍然将贷款对象集中在投资增速过快的地产领域，而如今流动性即将处在偏紧的时段，商业银行已难以重新调整贷款政策。且如果要是站在资本市场角度去看待该问题可能会出现更为悲观的结论。目前我们只能认为商业银行流动性风险出于孕育中，由于银行体制改革后政府退出银行保护者角色及今年资本流入的不断增加使商业银行必须未雨绸缪，严肃地对待此类问题，以应对随时可能爆发的流动性风险。 从央行近期的种种政策调节和商业银行的报表变化可以看出，当银根被大规模的紧缩后，大型商业银行可用于借贷及汇付的资金吃紧。今后相信央行将会放慢加息及调节准备率的节奏，以期通过市场自身的调节来缓和流动性压力。实际上数次央行“大手笔”实施后，大型商业银行因为本身充裕的流动性可以通过存贷比例调节、信贷结构调整和参与同业拆借业务等缓解政策压力。然而中小银行则因为规模和业务范围等问题则没有这么幸运，自从央行数次调整各种政策指标后，不少中小银行面临更严重的是资本准备不足的风险。实际上从2007年以来，无论央行是否实行流动性管理政策，中小银行都是最难过的，由于去年股市井喷式的发展，“全民炒股”现象使得大批量的民间资金流入股市，以至于中小银行出现存款迅速下降的情况，因为中小银行的主要客户大多数是个人及区域性中小规模企业。其次，经过银行体制改革后，大型国有商业银行在上市之后融得大笔资金以实施更大规模的扩张，再加上部分城市还有一定数量的外资银行存在，规模处于劣势的中小银行一直处于基本业务萎缩，新型业务受限的尴尬局面。这也就造成了中小银行对政策和市场波动双敏感的局面。虽然中小银行流动性管理困局是属于央行紧缩流动性政策的预期范围之内，但是本着对中小银行盈利、安全、流动三因素能够处在一个平衡的位置，中小银行应该在政策既定的基础上寻找更多的渠道来实现降低风险，确保良性发展的局面。 流动性管理之策 中国有着属于自己的金融生态特征，有效地解决中国商业银行流动性管理问题也应该从当前的经济形势及银行业发展阶段入手,适当地创新及借鉴他国管理经验也是必要的。具体的操作应该包括以下方面。 首先是建立健全流动性风险预测体系，强化银行内部风险控制。在不确定性的经济环境中，流动性风险预测对商业银行的