LJ公路B0T项目风险控制研究.docVIP

　　LJ公路B0T项目风险控制研究 第 1 章 绪论1.1 研究背景和研究意义基础设施是一国经济发展、社会稳定的基础和保障，在国民经济的运行中发挥着重要的作用，涉及交通、邮电、供水供电、商业服务、科研与技术服务、园林绿化、环境保护、文化教育、卫生事业等市政公用工程设施和公共生活服务设施等各个方面。但是，基础设施建设存在项目投资大、建设周期长、风险高等特点，一般企业不愿意进行基础设施建设的投资，因此，基础设施建设大多由国家或地方财政进行投资。但是，受制于财政资金的压力，很多基础设施建设的项目无法付诸实践，这就在一定程度上阻碍了基础设施的完善，制约了地方经济和国民经济的发展。因此，寻找一种合理有效的模式解决这种基础设施建设的困境，充分发挥其对经济发展、社会稳定的推动作用势在必行。然而，基础设施资金缺口与其巨大的需求产生矛盾，于是民间投资与政府合作参与基础设施建设成为一种适合的选择，也就是所谓的 BOT 模式。 BOT 是英文 Build-Operate-Transfer 的首字母缩写，最早兴起于 18 世纪中叶的土耳其，后来在广大发展中国家得到了广泛的传播和应用。BOT 中文翻译过来是兴建运营转移，即由民间参与投资兴建一项政府规划的工程项目，经营一段时间后，再由政府回收经营，我国一般称之为基础设施特许权。BOT 作为一种社会资本参与基础设施建设的融资模式，为我国的基础设施建设提供了一种有效的融资模式和发展路径。我国于 20 世纪 90 年代引入 BOT 模式，最初主要应用于水利、电厂等项目的建设中，我国第一个采用 BOT 模式进行融资的项目便是沙角 B 电厂项目。2000 年，高速公路建设项目中开始应用 BOT 模式。..........1.2 国内外研究综述自 20 世纪 90 年代，国外学者开始进行对 BOT 项目风险的研究，很多学者对 BOT 项目的风险管理与控制进行了大量的研究和分析。Patrick. T. 1. Lara（1999）运用聚类分析的方法分析研究具体基础设施建设案例，探讨各项风险的影响及程度；Shunso Tsukada（2006）则认为需要关注高速公路 BOT 项目的金融风险和市场风险，因为很难确保项目建设的长期融资和未来的车流量；Zayde等（2002）根据可获得的数据，建立了 BOT 项目的风险评估模型，并给出对应的风险指数进行风险评估，最后根据评估结果有针对性的提出风险控制和管理措施。 另外，有效地管理和控制风险是 BOT 项目成功的关键。Oudot（2005）认为进行风险分担是管理和控制风险的有效手段，它可以激励承担者主动采取措施规避风险，减少项目损失；Yeo 等（2000）则认为采取有差别的管理方法能够有效控制项目风险，并通过定性分析大量具体案例提出控制关键风险的重要性；Mart inus 总结出风险分担的重要原则，即风险应由风险控制力最强的一方来承担。...........第 2 章 研究理论基础2.1 项目风险管理项目管理是指运用管理的知识、工具、和技术来解决项目实施中遇到的问题，以期顺利实现项目的预期目标。作为项目管理的重要内容，风险管理即项目实施过程中对风险的识别、评估与控制，并制定相应的应对策略，以尽可能减少风险带来的损失。在现代社会中，风险无处不在，与之相对应，风险管理的应用也十分广泛，小到汽车的安全带，大到项目工程的建设，无处不见风险管理的影子。风险管理起源于 20 世纪 30 年代经济危机中美国，1931 年，美国管理协会保险部率先提出了风险管理的概念。20 世纪 50 年代后，风险管理的概念得到推广并逐渐受到重视。 作为项目管理的重要组成部分，项目风险管理就是采取各种风险管理措施，有效地规避项目进行过程中的风险，尽可能把风险造成的损失降到最低，保障项目的顺利进行，实现项目收益的最大化。项目风险管理包括两方面内容：一方面，是将积极因素所产生项目风险管理流程的影响最大化；另一方面，是使消极因素所产生的对项目的负面影响最小化。在进行风险管理时，风险规避措施应有针对性，风险管理目标应与企业管理目标一致，风险管理服务于企业整体利益。风险管理主要包括三个步骤：风险识别、风险评估、风险控制。...........2.2 项目融资结构LJ 公路 BOT 项目是七台河市人民政府与龙江建筑公司协议以 BOT 模式建设的。项目预计总投资 52735 万元，资金是，企业自筹 22375 万元，中国建设银行贷款 30000 万元。经龙江建筑公司同意于 2007 年注册成立了龙江高等级公路有限公司，注册资本 12087 万元，其中：龙江建筑公司出资 7857 万元，占注册资本的 65%、黑龙江合伊公司出资 4230 万元，占注册资本的 35%。龙江高等级公路有限公司主要负责 LJ 公路的筹备、建