股指期货在ETF投资沟能理中的套期保值研究.pdfVIP

第28 卷第1期 ( ) Vol. 2 8 , No. 1 2 0 0 7 年3 月 Journal of Dalian University of Technology ( Social Sciences) Mar. 2 0 0 7 ETF , , ( 大连理工大学 管理学院, 辽宁大连 116024 ) : , ETF 。 , 50ET F 100ETF 。 ETF , , ETF , 。 : 股指期货; ETF; 套期保值 : F 830. 9 : A : (2007) 012 00272 05 Research on the ETF he ge on the stock in ex futures WANG Jing, CHENG Xian2min, ZONG Le2xin ( School of Management, Dalian Uni ersity of Technology, Dalian 116024, China ) Abstr act: St ock index utures is the m aj or t ool or the invest ors. hedging and has import ant e ect on the ETF ( Exchange Traded Funds) investment. Aiming at the charact erist ics o China st ock market luctuat ion s. var2 ying within wide limit s, this p aper t akes Shanghai 50 ETF and Shenzhen 100 ET F or the hedge empirical study with the st ock index utur es. T he p aper irst ly evaluat es ETF syst emat ic risk by cit ing risk m easurement mod2 els, and then based on simple hedging strategy and risk minimizat ion hedging str at egy, adopt s unit ary linear model t o calculat e the above hedge rat ios o ETF resp ect ively , and urthemore draws some use ul conclu sions by analy sis o empirical study. Key wor s: stock index utures; ET F; hedge 还可以利用股指期货实现/ 套利0 、/ 套期保值0 [ 1] 等多 、 种 资策略。它的推出不仅会对股票、基金和权证等 金融工具产生重要的影响, 而且还将能改变 资者的 随着中国金融期货交易所的成立与股指期货仿真 资管理模式。 交易的大规模展开, 我国首个股指期货) ) ) 沪深 300 ETF ( Exchange T raded Funds) , 在业界被称为 指数期货合约有望在不久推出, 这无疑是资本市场最 / 交易所交易基金0, 顾名思义, 是指可以在交易所进行 为关注的金融创新热点。股指期货的推出意味着单边