巨额担保解决方案上报 扩张对太极集团是双刃剑.docVIP

　　巨额担保解决方案上报 扩张对太极集团是双刃剑|第1 　　被资金链紧张传言和巨额担保风波双重折磨的太极集团终于正面回应了。 　　 　　记者11月18日获悉，太极集团已向中国证券监督管理委员会专题汇报了担保问题解决方案。该方案的核心是太极集团与长丰通信和朝华集团两家上市公司已经达成了协议，一旦这两家公司在太极集团为其担保的2亿多元贷款到期，太极集团将及时启动财产诉前保全的法律手段，同时，两家公司将以各自的股权作质押。 　　 　　而关于太极集团对长运股份2000万元贷款担保的解决方案，是在10月21日向重庆市第一中级人民法院提出诉讼保全申请的，查封了上海长运物流基地建设有限公司位于上海市南汇区宣桥镇31.82万平方米土地使用权，以及“长江观光6号”、“长江观光7号”两艘船舶，并冻结了长运股份持有的上海长运物流基地建设有限公司（注册资本7000万元）71.43%的股权，这些财产总价值2000万元。 　　 　　太极集团的高层人士相信，此举能解决引起资本市场强烈关注的四家公司巨额担保问题。 　　 　　扩张：稳健还是激进 　　 　　一直以来，太极集团给业界留下的印象是迅猛发展，大肆花钱。从1997年收购桐君阁起，直到今年10月组建北京太极物流有限公司，太极集团用于扩张并购的现金共约8亿元，经过一连串的收购，太极集团的战线已从重庆直到宜宾、天津、北京等地，所涉及领域除了制药外还有物流及医药批发和零售。由此，太极集团也赢得了资本界的青睐。 　　 　　公开资料显示，太极集团是重庆主要的医药企业，也是中国知名的大型药企，其旗下拥有太极集团（600129，SH）、西南药业（600666，SH）、桐君阁（000591，SZ）三家上市企业。有实物资产60亿元，无形资产100亿元，除了拥有三家上市公司以外，还拥有13000名员工、13家制药厂、12家医药商业公司及太极医药研究院和重庆中药研究院两个大型研发机构。 　　 　　但在太极集团董事长白礼西看来，这一切并非激进行为。“如果从商业链与产业的资源整合意义上来判断太极集团近7年的扩张轨迹，就可以得出一个结论：这些并购与扩张都是稳健且有效的。”白礼西11月18日告诉本报记者。 　　 　　“最重要的是我们所收购的资源都集中在医药行业内，其可控性很强。”白礼西相信，这样做不仅能让被收购企业在太极集团的整体资源下获得快速发展，而且，经过整合后，太极集团形成了国内最为完善的医药产业链。某种程度上来说，后者显得更加重要。 　　 　　白礼西认为？太极集团最早在7年前发轫扩张？当年收购的是重庆一个百年老字号的药房桐君阁，这样就弥补了自己在医药商业领域的不足，为太极旗下的药品及保健品提供了一个现成的畅通渠道。 　　 　　太极集团人士介绍说？收购7年后的重庆桐君阁连锁大药房药店在今年将达到5000家，分布于重庆、成都、上海等地的医药物流中心，已成为太极集团下一阶段发展的重要突破点。 　　 　　而在两年前，太极集团完成了对西南药业的收购，这样，太极就实现了中西药并举的战略构想。白说，收购西南药业？为太极争取国际合作奠定了基础，今年8月耗资1亿多收购重庆葛兰素药厂就是通过西南药业完成的。 　　 　　白礼西进而总结说，扩张是把双刃剑，而太极文化的精髓就是讲究“平衡”问题，因此，为了使整个太极平衡发展，形成科工贸一体的综合性企业，太极还整合了国内几家非常有实力的医药科研机构比如重庆中药研究院、太极医药研究院等，目的是保证太极能够不断进行新产品的研发与上市。 　　 　　对于太极集团的扩张速度，白礼西自己的评价认为是稳健而专业的。 　　 　　停止扩张：真缺钱吗？ 　　 　　但这种在白礼西看来稳健的扩张，如今却停止了。业界普遍相信，这是太极集团出于控制财务风险的目的而采取的应对之策。因为一些公开的财务数据显示，过快的扩张速度给太极集团造成资金压力并形成了一定的财务风险。 　　 　　根据工商银行重庆当地营业机构提供的数据，截至今年10月18日，太极集团及其控股上市公司太极集团（600129）在该行的贷款余额接近9亿元，其中太极集团贷款余额超过5亿元。 　　 　　而来自重庆银监局的有关资料则显示，当地股份制商业银行在今年上半年收回了太极集团相关企业2亿元的贷款，而工商银行已经将太极集团的信用评级由3A降为2A企业，该行是太极集团的主要贷款行。 　　 　　太极集团公布的2004年中期年报显示，该集团流动比率只有74%左右，而速动比率还不到50%，这证明其短期偿债能力不强。 　　 　　最近暴露的与太极集团有关的四家上市公司互相巨额担保的风波，也在一定程度上凸显了太极集团已然存在的财务风险。 　　 　　四家上市公司太极集团与朝华集团、长运股份、长丰通信均来自重庆涪陵，互相担保金额近20亿元，且四家公司形成了犬牙交错互为担保的资金结构。