台湾前50大2005上半年获利排名 - Taiwan Ratings.PPT

 台灣前 50 大企業： 債信趨勢與展望 中華信用評等公司 蔡東松副總裁 2005年9月8日 台灣前50大企業 台灣前50大企業分佈產業分析 台灣前50大電子業分佈概況 台灣前 50大企業總獲利與GDP成長 台灣前50大企業2004年表現亮眼 台灣前50大企業總獲利在2004年創歷史新高 反映台灣經濟成長率趨勢 中位數營業利益率最高與最低產業均在電子/半導體業 中位數負債比例最低的產業為汽車業，最高為航空業 2004年台灣前50大企業多數擁有允當至強健的財務比率，以及良好的現金部位 傳統產業在2004年的產業景氣極佳 2004年下半年半導體與TFT-LCD業進入景氣循環週期 3C 產品與電子代工廠商仍面臨價格與利潤壓力 展望─景氣循環已達高點，2005年將減緩 中華信評預計台灣前50大企業的總獲利在2005年將衰退29% 全球與台灣經濟成長趨緩 高油價帶來的負面影響與大陸宏觀調控措施 原物料產業面臨從高點下滑的價格環境 TFT-LCD與半導體業獲利衰退幅度最大 不過前50大企業的領導廠商仍會持續維持良好的財務比率 經濟規模不同造成營運成果的差異已非常明顯 大者恆大，二線與三線廠商生存壓力加劇 僵持的兩岸關係，限制了長期的成長並將不利於長期競爭力 投資人與銀行業應注意高科技業體質較弱的業者 台灣前50大企業 台灣前50大企業 台灣前50大企業 台灣前50大企業 營業利益率比較 EBITDA利息保障倍數比較 來自本業之現金流量／借款比較 總借款／總資本比較 台灣前50大利息保障倍數排名 台灣前50大利息保障倍數排名 台灣前50大營業利益率排名 台灣前50大營業利益率排名 台灣前50大2004年現金+短期投資排名 台灣前50大2004年總借款排名 台灣前50大本業現金流量排名 台灣前50大本業現金流量/總借款排名 台灣前50大總借款/總資本前十名 台灣前50大2004年獲利排名 台灣前50大2005上半年獲利排名 台灣前50大2005上半年獲利排名 標準普爾企業信用評等矩陣圖 企業信用評等準則與方法 企業信用評等準則與方法 中華信評企業評等表 中華信評企業評等表 中華信評企業評等表 產業風險 + 營運評估 + 財務風險 = 信用評等 產業風險高低 - 產業特性與景氣循環波動性 營運評估 - 公司核心競爭力及市場地位 營運評估 - 經營階層策略與執行能力 財務分析 - 現金流量分析與財務結構 * (%) ???????? 營業利益率比較–電子業 (%) ???????? 總借款/總資本比率-電子業 (%) EBITDA 利息保障倍數 2004 (x) 2004營業利益率 (%) (%) (NT$ bil.) (NT$ bil.) 本業現金流量2004 (NT$ bil.) (%) (%) (十億台幣) (十億台幣) (十億台幣)