业绩靓丽,二季度小幅提速.PDFVIP

[Table_MainInfo] •研究报告• 2016-8-19 西藏药业（600211 ） 公司报告(点评报告) 评级 买入 维持 业绩靓丽，二季度小幅提速 [Table_Author] [Table_Summary] 分析师 刘舒畅 报告要点 (8621  事件描述 liusc@ 执业证书编号：S0490512020004 西藏药业发布2016 年半年报：实现营业收入2.52 亿元，同比减少72.45% ； 联系人 杨建楠 归属于上市公司股东的净利润6171 万元，同比增长152.76%，EPS 为0.42 862168751065 元；扣非净利润4488.55 万元，同比增长85.51% 。 yangjn2@  事件评论 联系人 杨靖凤  上半年业绩靓丽，二季度增长加速：上半年公司收入减少 72% ，主要 （8621 系剥离本草堂所致，净利润增长153% ，主要系新活素销售增长所致， yangjf@ 其中二季度公司收入1.56 亿元，同比减少65% ，净利润4165 万元， 同比增长 159% ，增速较一季度加快。公司销售费用1.32 亿元，同比 分析师 减少7% ，管理费用2924 万元，同比增长28% ，主要系本期购买依姆 市场表现对比图（近12 个月） [Table_QuotePic] 多摊销所影响，财务费用411 万元，同比增长2018% ，主要系借款购 2015/8 2015/11 2016/2 2016/5 18% 买伊姆多增加了利息支出和手续费所致。 9% 0% -9%  新活素、诺迪康持续放量，收购IMDUR 完善产品线：上半年新活素和 -18% -27% 诺迪康合计销售约1.6 亿元，同比增长5%左右。2015 年以来，新活素 -36% 先后在浙江、江西、福建、重庆等地中标，中标价稳定。新活素能迅速 西藏药业 沪深300