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解决中小企业融资新途径―供应链融资 　　摘 要：中小企业在国民经济和社会发展中的地位和作用越来越受到社会各界的广泛认同，然而中小企业一直面临十分严重的融资困境。供应链融资的出现，为中小企业提供了一种新的融资途径，也带动了金融机构和物流企业的创新与发展，提高了整个产业链的竞争力，实现了多方共赢。 　　关键词：中小企业；供应链；融资 　　一、我国中小企业的融资现状 　　中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量，在促进经济发展、扩大社会就业、改善人民生活和维护社会稳定方面发挥着重要的作用。据有关数据显示，在我国企业总数中，中小企业占比超过99%，对我国的GDP的贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，提供了80%的城镇就业岗位和82%的新产品开发。 　　我国中小企业在得到不断发展的同时，长期以来制约我国中小企业生存和发展的融资难题依旧突出，特别是在新的经营环境下，中小企业融资难出现了一些新的特点，表现在以下几个方面： 　　（一）外部融资困难。虽然中小企业与金融机构之间普遍建立起了较为稳定的合作关系，但由于中小企业规模相对较小、经营变数多、风险大、信用能力较低等一系列原因，使得中小企业外部融资约束强于大企业，从而通过有价证券方式获得外源性资金的比例下降。 　　（二）民间资本充足，但民间融资有待规范。我国的高储蓄率使得民间资本充裕，尤其是经济发达的沿海地区，民间借贷市场十分活跃，在相当程度上取代了银行的功能。但是，民间融资活动基本上处于地下或半地下状况，缺少法律和制度的规范，高利贷等违法活动相对普遍。因此，民间融资有待规范，从而真正发展市场化的融资活动。 　　（三）内部融资为中小企业的主要方式。一般中小企业的发展主要靠自身积累。但是，企业内部留存收益的积累是有限的，随着企业的不断扩大再生产，内部融资只能极大地制约企业的快速发展和做强做大。 　　（四）中小企业融资成本较高。根据中国中小企业金融制度调查报告显示，目前中小企业融资成本一般包括：贷款利息、担保费用和风险保证金利息。以1年期贷款为例，中小企业实际支付的利息在9%左右，约高出银行贷款率的40%以上。高融资成本对中小企业融资造成了很大影响。 　　二、我国中小企业融资难的原因分析 　　（一）融资渠道狭窄，成本过高。目前，中小企业融资渠道主要还是以传统的融资机构贷款为主，特别是以国有银行为主要来源，贷款来源集中，不利于银行的风险防范。改革开放30年多来，我国中小企业数量猛增，而包括城乡信用社在内的地方性金融机构增长相对缓慢，僧多粥少也是造成融资困难的原因之一。 　　（二）企业直接融资难度大。从总体情况来看，大部分中小企业离我国对上市企业的政策法律要求相距甚远，上市的可能性极小，不能通过股权融资的方式获得发展所需要的资金。而面向中小企业尤其是高科技中小企业的二板市场还不够发达，使得部分中小企业只能望股兴叹。 　　（三）企业间接融资也困难重重。中小企业规模小，自有资金不足，抗击市场风险的能力弱，企业资信较差，能按银行要求提供的贷款抵押的质押资产有限，没有足够资信等级的第三方企业愿意提供担保。在融资担保系统缺位的情况下，要获得银行贷款是很困难的；即使得到银行的贷款，因其风险过高，融资成本也必然很高。 　　（四）缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系。就中小企业自身来讲，固定资产少，不足以抵押，贷款收到限制；而且一些中小企业常存在逃废、悬空银行债务等行为，损害自身的信用度。对中小企业的发展缺乏完善的法律法规的支持保障，法律对银行债权的保护能力低，加剧了金融机构的恐贷心理。 　　三、供应链融资的内涵及模式 　　（一）供应链融资的含义 　　供应链是由供应商、制造商、分销商、第三方物流企业等上、中、下游企业组成的网络，随着供应链的形成，市场上逐渐出现了一些规模庞大、具有技术优势的核心企业， 供应链常由实力雄厚的核心企业为主导， 围绕核心企业的是一批规模相对较小的中小型企业， 为核心企业提供配套的原材料供应或分销服务。 　　（二）基于供应链的中小企业融资模式 　　目前，我国各家银行推出的供应链融资模式大致分为三种类型：应收账款融资、保兑仓融资和动产质押融资。 　　1、应收账款融资模式。 　　应收账款融资模式是供应链中核心企业的上游中小企业以未到期的应收账款向银行办理融资的模式。基于供应链融资产品的应收账款融资，一般是为供应链上游的中小企业融资。上游中小企业、核心企业和银行都参与此融资过程，核心企业在整个运作中起着反担保作用，一旦融资企业出现问题，核心企业将承担弥补银行损失的责任。该模式有利于解决中小企业短期资金的需求。 　　2、保兑仓融资模式。 　　保兑仓融资模式是核心企业承诺回购的前提下，融资企业（下游中小企业）向银行申请以核心企业在银行控制其提货权为条件