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内生动力强
证
券 内生动力强
研
究
报 --长信科技（300088）三季报点评
告
公 事件：前3季度实现主营业务收入55,309.43万元，同比增长 长信科技 300088 2012-10-26
司
研 24.82%；前3季度实现毛利额21,307.98万元，同比增长 评级 推荐（维持）
17.43%；前3季度实现归属于上市公司股东的净利润15,118.79
究
万元同比增长16.95%。EPS0.46元。 目标价格
投资要点： 当前价格 15.55
基础数据
1、 内生增长动力强
总市值(百万) 5073.97
公司所有募投项目（主要是超募项目）均已建设完毕。其
中，高档STN项目的第二条生产线于2012年7月底建成，8月初投 总股本/流通股本（百万） 326.30/153.79
入生产，目前主要生产市场需求旺盛的STN导电玻璃和IM-ITO导 流通市值（百万） 2682.53
电玻璃；电容式触摸屏项目G3生产线目前产品良品率达到90%。
每股净资产 4.27
G2.5电容屏生产线和G3电容屏生产线目前处于满产状态。公玻
璃减薄及其配套项目，9月底前已有3条生产线投入生产，目前 净资产收益率 10.75%
减薄4线、减薄5线也已安装就位，正在进行设备调试和小批量 交易数据
生产。从3季度的经营情况看，减薄业务也对业绩增长有所贡
献。 52 周内股价区间 9.97/20.80
在外部环境不利的情况下，公司的ITO导电玻璃新产品、大
11 年市盈率 23.04
尺寸玻璃减薄产品和大尺寸抛光、强化、镀膜产品、大尺寸电
容式触摸屏OGS产品推出，公司内生动力强，收入和利润增速持 市净率 3.64
续回升。 一年期走势图
2、新项目投产短期影响盈利能力
由于新项目的投产，短期产能未完全释放，规模效应没完
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