收购国际软体沙发品牌,Y+生态圈扬帆起.PDF

[Table_MainInfo] •研究报告• 2016-1-20 宜华木业（600978 ） 公司报告(点评报告) 收购国际软体沙发品牌，Y+生态圈扬帆起 评级 买入 维持 航 [Table_Author] [Table_Summary] 分析师 徐春 报告要点 (8621  事件描述 xuchun@ 执业证书编号：S0490513070006 今日公告，公司将于1 月21 日（明天）复牌。回顾过去7 个多月的停牌期， 联系人 蔡方羿 公司围绕泛家居生态圈战略展开了一系列外延式扩张，接连控股华达利（国 (8621 际软体沙发品牌）100%的股权，入股美乐乐（国内最大的家具O2O 平台） caify@ 18.21%的股权，爱福窝（3D 家装云设计平台）25%的股权，金融一号店（互 联网金融平台）25%的股权，有助网（互联网家装平台）8%的股权和海尔 联系人 杨靖凤 家居（工程建筑装饰公司）16%的股权。 （8621 yangjf@  事件评论  收购国际软体沙发品牌华达利，生态圈战略再下一城。公司所构建的 分析师 市场表现对比图（近12 个月） 泛家居生态圈是一个立体化的产业结构，通过对产业链横向（产品扩 [Table_QuotePic] 充）和纵向（产业链延伸）的高度整合，形成从流量入口、产品设计 2015/1 2015/4 342% 和制造、物流配送到终端消费数据分析的产业闭环，以此推动企业向 285% 228% “定制化”、“个性化”的平台型服务商的转型。家具行业已进入存量 171% 114% 市场的争夺阶段，占据战略制高点是公司的破局之策，以生态圈体系 57% 0% 强大的综合竞争力，带动产品价值的最大化。收购华达利可视为公司 宜华木业 在产品结构上的重要布局，是由模式领先落实到盈利领先的重要保障。 资料来源：Wind  构建多层次客户结构，短期业绩无忧。公司将