孵化基金实施要点.DOC

孵化基金實施要點 (起業支援ファンド出資事業の主な要件)—以下括號內黑粗體字為日文 PDF下載網址 http://www.smrj.go.jp/fund/dbps_data/_material_/i_0_fund/pdf/Kigyou-Shien.pdf 圖片來源：http://j-net21.smrj.go.jp/well/fund/fundnoshikumi.html 主要用語解說 投資会社（ベンチャーキャピタル） 即VC，投資ファンド 創投基金， 経営支援（ハンズオン支援） 即VC對被投資企業所提供之各種輔導協助，， リファイナンス 英文為refinance 1.出資限額 (機構の組合員としての地位及び出資限度額) 中小機構對每一孵化基金(本文將此創投基金統稱孵化基金，日文原文為「組合」)之出資，以出資總額（出資約束金額総額）1/2為上限，且出資金額以60億日圓為上限。但倘若中小機構出資金額超過30億日圓，則必須有專業機構投資人＊（適格機関投資家）出資方得成立，出資金額為5億日圓以上或超出30億日圓之差額孰高者。(例如中小機構出資40億日圓，則須有專業機構投資人出資10億日圓) ＊專業機構投資人排除中小機構、無限責任合夥人及其關係企業 2. 投資對象 (投資対象) 投資總額70%以上，必須投資於成立五年內並符合相關條件之中小企業。(若中小機構出資比率未達1/2，則其門檻為中小機構出資比率乘以1.4或35%孰高者) 由此可知至少必須將SMRJ35%以上之資金投入符合相關條件之中小企業 由本條亦可計算出SMRJ投資中小企業之金額比率最低下限 3.出資金額投入創投基金的方式（出資金の払込方法） 原則上採分次投入。若中小機構的出資金額在10億日圓以下，則亦得以一次投入。 補充 △ 上述並未說明中小機構本身究竟為單次投入或分次投入，，，， 大阪市政府之出資金，。而大阪市政府以外之創投成員若採用「分期繳納」方式，， △原文對照 ただし、大阪市の出資金は、平成26年3月までに「一括払い」方式により全額払い込まれるものとする。 大阪市以外の組合員が「分割払い」方式による場合、一括払いにより払い込まれた大阪市の出資金については、組合口座とは別に「組合払金プール口座」を開設し、無限責任組合員の資金払込要求に応じ、プール口座より組合口座へ振替送金されるものとする。 PDF下載網址(大阪) http://www.city.osaka.lg.jp/toshikeikaku/cmsfiles/contents/0000219/219423/boshuyoko.pdf PDF下載網址(東京都ベンチャー企業成長支援ファンド) http://www.metro.tokyo.jp/INET/BOSHU/2012/05/DATA/22m5e100.pdf 4.出資減額（出資約束金額の総額） 投資期間(新投資案件的執行期間)結束後(未訂定投資期間之孵化基金，以存續期間過半為基準)，若投資總額未達出資總額60%，經合夥成員彼此同意，得將出資金額調降至當年度之投資總額。(合計當年度預定執行之新投資案件、追加投資、及管理報酬等費用)若調降出資金額，則GP必須償還至調降期間為止前所領取管理報酬之差額。 5.創投基金的存續期間（組合の存続期間） 原則上以12年為限。但經合夥成員彼此同意，最多可自原始存續期間延長 3年。 6. 無限責任合夥人(GP)之報酬（無限責任組合員に対する報酬） ①管理報酬 a. 出資總額超過100億日圓之孵化基金，管理報酬為出資總額2%。 b. 出資總額超過10億日圓，未滿100億日圓，則為出資總額2.5%。 c. 出資總額在10億日圓以下，則為出資總額3%。 ②績效獎金(成功報酬) 分配比率 全體合夥成員，於該創投基金所獲得分配之累積金額，除以出資總額之比率。 出資約束金額又は組合員から出資された金額の累計額に対する組合員に分配された金額の累計額の比率（以下「分配比率」という。） 若分配比率大於100%，則GP則可領取績效獎金，並以不超過全體合夥成員所獲得分配金額之20%為上限。但倘若分配比率超過200%者，則不在此限。 △換言之，必須孵化基金分配給合夥人的金額大於出資額，GP才有績效獎金 關於成功報酬之參考說明 1. 投資事業有限責任組合(創投基金)之會計處理與監察手法 【投資事業有限責任組合における会計処理及び監査上の取扱い】 (P.9) 支付給無限責任合夥人之成功報酬，一般而言以資本利得(capital gain)為基礎來計算最為常見，而管理報酬則記載於費用項目下。 原文： 31．無限責任組合員に支払われる成功報酬は、キャピタル?ゲイン（実現売却益）を基礎に算定されることが一般的に広く行われていることから、投資原価