《现代国际投融资理论与实务》陕西出版社.pdfVIP

《现代国际投融资理论与实务》陕西出版社.pdf

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第 1 页 第一章  导论 国际投融资活动是 国际间产业资本及其货 币资本跨 国、跨 地区活动的一种重要形式,是当今世界经济发展中最活跃、最有 影响的因素。随着 国际资本运动的日趋发展扩大,国际投融资学 的研究正在崛起 。本章主要是从国际投融资及其基础概念入手 , 分析国际投融资活动的类型、方式与基本特征 ;揭示其与世界经 济发展的内在联系与重要作用 ,并分析了国际投融资 年代的 新趋势 。同时,对这一新兴学科的研究对象与特色等进行了必要 的探讨 。 第一节    国际投融资概述 一、投 资与 融 资 (一 )投 资 投资一词 ,在生活中不同的人会有不同的理解 。在经济学 中 也是一个具有多重含义的概念 ,无论是 国内或 国外 ,均有不同的 解释 。但多数经济学或投资学教科书,把投资概念区分为产业 (或 实业 )投 资与金 融(或证 券 )投 资 ,即直接 投 资和 间接 投 资 。前 者是指 以货 币资本垫支形成新 的建筑和设备或者追加存 货等 , 投资研究》 年第 期 。 ①参见曹尔阶:《投资定义新探 》,《 第 2 页 从而构成新 的生产性资本 的经济活动 。后者是指 以货 币垫支购 买股票 、债券或其他有价证券 以取得将来 的收入或使本金增值 的经济活动 。另外,也有人主张用广义或狭义投资来概括证券投 资和产业投资的关系 。如 :美国人杜立( )和 傅 列( )写的 《投资学》一书中,认为广义投 资是 “以谋取利得为 目的之资本使用 ,其形式为利息的收入或本 金 的增值 ,或者兼而有之 ”,并把产业投资视作“狭义投资 ” 。国 内也有不少类似 的看法 ,但是大多数西方投资教科书侧重于金 融意义上使用投资概念和研究投资活动 ,而现代 国际投资研究 则更注重 国际直接投资活动 。 根据 国内和 国外通常 的看法 ,投资的基本含义是指在一定 时期 内,以预期收益或效益为 目的而把货 币垫支转化为各种资 产和形成资本的经济活动 。这种概括 比较宽,涵盖了投资的多层 次含义 ,既包括了固定资产和流动资产投资;基本建设和更新改 造投资;有形资产和无形资产投资;以及实物投资和证券投资; 并且把投资活动 的 目的性和货 币垫支 、资产转化 以及资本 的形 成等主要特征都讲清楚了。对于有关 的争论 ,这里不再展开叙 述 。简单地说,投资就是投放资金形成资本的活动 。但 ,对于投 资资金来源 的筹集 ,即把收入转化为投资的融资过程 以及其多 样 的融资方式 ,并未能在投资这一概念 中明确地反 映出来 ,因 此 ,更多的是借助于投融资一词来概括资金 的融通筹集与投放 使用的全部 内容 在市场经济条件下,特别是存在 国际资金市场 条件下,融资活动 已成为经常的不可缺少的过程 。因此 ,把投融 资结合起来 ,更能确切反映资金与使用的全过程 。所 以投融资已 ①参见 《投资学》 (蒋友文译),台北正中书局出版,第 页 。 第 3 页 日益成为盛行的概念 。 (二 )融资与投资融通 融资,即资金融通 。指资金持有者 (供给方)与资金使用者 (需求方)之间直接或间接地进行资金使用权的让渡 。融资分为 长期资金融通和短期资金融通 ,而投资融通则属于前者,本书主 要是讲投资融通 。 投资融通是指投资资金 的融通活动 。可 以把投资融通活动 分为两大类 。一是直接融资方式,这是指投资使用者与投资资金 提供者之 间直接建立契约关系

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