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商品市场价格变化原因探究【摘 要】文章对最新一轮商品价格上涨的原因进行了分析，首先从经典经济学解释，发现经典经济学不能完整具体地解释商品价格变化的特点；接着从商品金融化和基本面因素进行了探讨，发现两种因素均可以在一定程度上解释价格变化。最后提出了相关的建议和研究展望。 【关键字】商品价格 基本面因素 商品金融化 一 引言 一般认为，21世纪初开始的新一轮商品价格上涨，无论从商品价格变化特点还是价格变化原因方面来说，均不同于之前几轮的商品价格上涨。此轮商品价格经历了上涨——下跌——上涨的V字型过程。 从商品价格变化特点来看，此轮的价格变化主要体现在以下方面：第一，商品价格波动性变大，上涨幅度为近几十年之最（Tang Xiong，2010）；第二，商品价格周期性消失；第三，不同商品价格波动出现一定的相关性（Tang Xiong，2010）。 对于商品价格变化的原因，更是引起了争论。首先，可以从传统的经济学理论寻求对价格变化的解释。在西方经济学体系中，商品的价格是由需求和供给两种不同的力量共同作用形成的，在市场需求和供给不变的情况下，当商品价格因为某种原因产生波动而打破原有的平衡状态时，经过供需双方竞争，均衡状态会自动恢复。而在实际的商品交易市场中，商品市场价格并不是一个长期相对恒定的均衡价格，而是会在各种原因的影响下产生波动，并且这种价格的变化通常不会通过市场竞争回到以往均衡状态。其次，我们可以从最近的针对此轮商品价格上涨的研究进行分析，探究导致商品价格上涨的具体原因。 二 经典经济学解释 古典经济学对价格的解释中比较具有代表性的理论有蛛网模型、理性预期假说、奥地利学派的边际效用价值论、货币学派和行为金融学理论。 1．蛛网理论 蛛网理论是一种动态均衡分析理论，引入了时间变化的因素来考虑需求供给和价格之间的关系。蛛网理论一般用于解释生产周期较长的农产品及畜牧产品在偏离均衡状态后其产量和价格的实际波动过程及结果。根据需求弹性和供给弹性的大小不同，这种产量和价格变动状况可以分为收敛型蛛网、发散型蛛网和封闭型蛛网。 蛛网理论说明在自由竞争市场中商品价格往往不能自动达到供给需求平衡状态。蛛网理论可以在一定程度上解释我国最近几年大蒜和猪肉等一些农产品和畜牧产品价格剧烈波动的原因，其情形类似于发散型蛛网模式，在当期价格较高时，人们会据此做出预期，增加产量，产量过多又导致下一期商品价格下跌，人们再调整预期，降低产量，从而又导致价格升高。农产品和畜牧产品生产周期长，中途不能改变生产规模，因此容易导致价格逐渐偏离均衡点。蛛网模型主要针对单一商品市场的价格变动做出解释，但对于多种商品同时剧烈变动，蛛网模型没有提供完整解释。 2．理性预期假说 理性预期假说是20世纪70年代兴起的一门新的经济学派，其认为人们在经济活动中所做出的预期都是合乎理性的，因此称为理性预期学派。对于理性预期学说的假设条件，如果市场中人们都是理性的，他们会充分利用所得的信息来做出行动，并且不会犯系统性错误。理性预期学说在一定程度上可以解释商品价格的剧烈波动，如果人们都预期商品价格会上涨，从而做出应对商品价格上涨的举动，那么整个商品市场的价格就会随之提升，这种理性预期行为从而成了商品价格剧烈波动的加速器。但理性预期学派是基于供给需求等基本面因素的，假定商品市场中的供求双方都是理性的，都会根据市场的供应量和需求量做出价格判断，但世界经济总量需求并未不同寻常地增高，供给和需求并未有像价格波动那样剧烈变化，亚洲部分国家的经济增长被欧洲和非洲抵消了。因此，如果市场参与者都是理性人，那么商品价格会随着供求力量波动，而不会出现剧烈波动。 3．边际效用价值论 边际效用价值理论是由奥地利学派提出的。边际效用价值理论认为，人们对商品的欲望是随着获得商品的增多而递减的，即商品的边际效用是递减的。当需求者对商品的欲望为零时，商品的供应量和价格可以自动回到均衡状态。边际效用价值理论可以解释商品价格在短期内脱离实际价值后仍会不断上涨和下跌，如当一种商品变成投资品时，商品除了其自身的客观作用外，还增加了投资作用，造成了商品的稀缺，对需求者的边际效用增加，从而出现价格上涨的情形。而对于多种商品价格的大幅度同时期上涨，不仅指数内的商品（可以进行投资的商品）价格剧烈波动，而指数外的商品价格也随之上涨，边际效用价值理论从而很难提供全面的解释。 4．货币学派理论 货币学派主张货币供应量的变动是引起经济活动和物价水平发生变动的根本原因，它由弗里德曼于20世纪中期创立，其兴起的背景可以解释20世纪六七十年代美国出现的滞涨。 货币学派提供了货币发行量影响价格的路径，当流通中的货币总量增加时，如果产出没有随之增加，则价格会上涨。这对于解释商品价格上涨有很强的说