利率决定于货币的供求.ppt

第三章 利息和利息率 基本内容 第一节 利息和利息率 第二节 利息的计算及应用 第三节 利率决定理论 第四节 利率的功能 教学目的和学习要求 了解利率的性质 理解利率的各种分类 掌握利率决定理论 理解利率的功能 第一节　 利息和利息率 一、利息(interest)的含义 利息是借贷关系中由借入方付给贷出方的报酬。利息是伴随着信用关系的发展而产生的经济范畴，并构成信用的基础。 二、利息的来源和本质 马克思利息来源与本质的理论：双重支出和双重回流、利息是剩余价值的一种特殊表现形式，是利润的一部分。 配第的利息报酬论认为：利息是因为所有者暂时放弃货币使用权而给贷出者带来不方便的报酬。 萨伊（法国）资本生产力论认为：利息是资本生产力的产物。 西尼尔（英国）节欲论认为利息是对为积累资本而牺牲现在消费的一种报酬，是资本家节欲行为的报酬。 凯恩斯的流动偏好论认为：利息是对人们放弃流动性偏好，即不持有货币进行储蓄的一种报酬。 三、利息成为收益的一般形态 含义：无论贷出资金与否，利息都被看作是资金所有者理所当然的收入----可能取得或将会取得的收入。 表现：利息率成为一个尺度：如果利润率低于利率，则不应该投资；如果扣除利息，所余利润很低，则说明经营的效益不高。在会计制度中，利息支出列入成本。利润表现为扣除利息的余额。 原因（马克思）：首先，利息是资本所有权的果实这种观念已得到广泛认同，一旦人们忽略借贷过程创造价值这个实质内容，而仅注意货币资本的所有权可带来利息这一联系，便会形成货币资本自身天然具有收益性的概念。其次，利息虽然是利润的一部分，但利率同利润率的区别在于利率是一个事先确定的量。人们通常用利率衡量收益，用利息表示收益。第三，利息的历史悠久。 四、收益的资本化（capitalization) 含义：任何有收益的事物，即使它不是一笔贷放出动的货币，甚至也不是真正的实实在在的资本存在，都可以通过收益与利率相比倒过来算出它相当于多大的资本金，这一过程被习惯地称之为资本化。资本化是商品经济的规律，只要存在利息，这一规律就存在并发挥作用。 公式：p=c/r p为本金(principal),c为资本收益，r为利率 实例 土地本身不是劳动产品，无价值，从而也无决定价格大小的内在根据，但据资本化规律可以确定其价格高低。如：一块土地每亩的年均收益为100元，假定年利率为5%，则这块地会以每亩2000元（100÷0.05)价格成交。 并非资本的事物可以看作为资本。如，一个人的年工资为2400元，以年利率为5%计，人力资本为4.8万元（2400÷0.05) 土地价格是地租的资本化；股票价格是股息的资本化；人力资本是工资的资本。 五、利率的定义 利息率简称利率，是一定时期内利息额同其相应本金的比率。利息率是一种重要的经济杠杆，它对宏观经济运行和微观经济运行都有重要作用。 六、利率的分类 1、按计算利息的时间长短，利息率分为（利率的表示）年利率、月利率和日利率。 年利率一般按本金的百分之几表示；月利率是按本金的千分之几表示；日利率是按本金的万分之几表示。 在实际工作中，利率需要相互换算，即年、月、日利率可互相换算，换算方法为：年利率＝月利率×12＝日利率×360 2、按利率是否随市场规律自由变动，利率分为市场利率、公定利率和官定利率。 市场利率是指由资金供求关系和风险收益等因素决定的利率。一般来说，当资金供给大于需求时，市场利率会下降；当资金供给小于需求，市场利率会上升。当资金运用的收益较高而运用资金的风险也较大时，市场利率也会上升；反之，则相反。 官定利率是政府货币管理当局或中央银行确定发布的，各级金融机构都必须执行的各种利息率。由于商品经济条件下利率对资金活动的规模、趋势、效率等影响极大，甚至直接影响国家的货币金融政策的贯彻执行，因此成为一种调节经济活动的重要杠杆。例如中央银行的再贴现率就是典型的官方利率。 市场利率必然会受到官方利率的干预和影响，但是市场利率的变动主要还是取决于借贷资金的供求关系，这样市场利率和官方利率之间往往存在一定的差距，两者不可能完全保持一致。同时，中央银行在确定官方利率时，总是以市场利率作为重要依据。 3、按利率在借贷期内是否调整，利率分为固定利率和浮动利率。 固定利率是指利息率在整个借款期内固定不变，不随借贷资金的供求状况和市场利率的波动而发生变化。固定利率在借款期间不发生变化，因而它的主要优点是容易计算借款成本，简便易行，比较适宜于短期借款或市场利率变化不大的条件。 浮动利率又称可变利率，是指利息率随着市场利率的波动而定期调整变化的利率。浮动利率在借款期内随着市场利率的变化而定期调整，因