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收购微通道换热器业务未来发展前景广阔
股票报告网整理
[Table_main] 公司研究类模板
三花股份(002050) 报告日期：2015 年 1 月 27 日
点
评
报 收购微通道换热器业务 未来发展前景广阔
告
──三花股份点评报告
：刘迟到 执业证书编号：S1230210050004 [table_invest]
行 ：0211225 评级 买入
业 ：liuchidao@ 上次评级 买入
公
当前价格 ￥13.57
司 报告导读
研 公司发布收购公告，将定向增发收购三花钱江持有的三花微通道全部股 [LastQuaterEps]
单季度业绩 元/股
究 权，同时非公开增发募集 4 亿元，用于海外微通道换热器生产基地建设。
｜ 2Q/2014 0.27
白 投资要点 1Q/2014 0.15
色 购买三花钱江全部股权 募集资金新建生产基地 4Q/2013 0.10
家 拟向三花钱江发行 1.036 亿股，购买其持有的三花微通道 100%股权，发行价 3Q/2013 0.13
电 格为 12.36 元/股，同时拟非公开发行 3046.4 万股，募集资金 4 亿元，发行底
行 价 13.13 元/股。三花微通道以生产空调微通道换热器为主，2014 年的收入和 [table_stktrend]
三花股份 上证综合指数
业 净利润分别为 7.65 亿元和 7412.01 万元，按 12.8 亿元的交易价格计算，对应的
｜ 动态市盈率为 17.3 倍。 66%
46%
微通道换热器市场前景广阔 承诺业绩增速快 26%
6%
三花钱江承诺 2015 年至 2017 年的净利润分别达到 1.1 亿元、1.42 亿元和 1.75 -14%
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