收购鼎芯剩余股权,平台化发展之路.PDFVIP

•研究报告• 2015-3-26 力源信息（300184 ） 公司报告(点评报告) 收购鼎芯剩余股权，平台化发展之路 评级 推荐 首次 逐步清晰 分析师：高小强 报告要点 (8621)  事件描述 gaoxq1@ 执业证书编号:S0490513070002 3 月 26 日晚间力源信息发布《发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)》收 购鼎芯无限剩余 35%股权。公司股票 27 日复牌。 联系人：莫文宇 (8627  事件评论 mowy@  力源信息为国内领先电子元器件分销商。公司在去年完成了对鼎芯 65% 执业证书编号：S0490514090001 股权的收购，实现了分销领域、客户群体以及技术实力方面的优势互补， 联系人： 去年鼎芯在侯总的带领下，圆满完成了既定的业绩承诺。因此力源信息履 行第一次收购时的承诺，将剩余股权收回。鼎芯在 NXP、海思等 IC 原厂 处有较好的代理资源，力源与其能够在产品线上实现互补，同时，鼎芯在 智能表、汽车电子、安防等物联网客户中积累较多，二者在一起能够实现 市场表现对比图（近12 个月） 客户群体的互补。同时力源对鼎芯的完全控股，体现出公司加码物联网及 智能硬件的决心。 2014/3 2014/6 2014/9 2014/12 2015/3 96% 72%  停牌期间，鼎芯无限发布了智能穿戴产品“红表”，这一产品差异化的针 48% 24% 对于老年人市场，提供全方位的健康监控、管理和服务功能。我们预计随 0% -24% 着红表产品的逐步批量出货，将有能力在这一细分差异化市场中占据一席 -48% 之地。这一产品的问世，代表着力源体系从单纯的元器件分销到解决方案 力源信息 沪深300 设计再到品牌产品出货的延伸，体现了公司强大的发展决心。 资料来源：Wind  同时力源信息战略投资的云汉芯城未来的发展趋势非常强劲，其线上含税 相关研究 收入为 2013 年 5800 多万，2014 年已增长到 1.73 亿。2015 年管理层 设定的销售目标是 5.3 亿。云汉能够满足工程师群体对于 IC 的差异化需 求，同时其论坛架构也在国内同类网站中处于领先。我们看好力源对于云 汉的投资价值，这一电商平台未来将会在力