潍柴大视野.PDFVIP

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 公司简评模板 证券研究报告 ·上市公司简评 汽车零部件 [table_stkcode] 潍柴大视野 潍柴动力(000338) 事件 [table_invest] 000338 维持 买入 公司公布2014H1 业绩预报，归母净利大幅增长 陈政 预计2014H1 归母净利为35.44 亿元—41.70 亿元，合EPS1.77 元 chenzheng@ —2.09 元，同比增加70%-100%。 010 执业证书编号：S1440510120042 简评 研究助理：杜中明 凯傲并表带来大幅一次性收益 duzhongming@ 由于凯傲公司原第一大股东Superlift 于6 月 12 日将所持凯傲股 010 权由34.5%减持至 26.9% ，潍柴以33.3%的持股成为凯傲第一大 发布日期： 2014 年7 月15 日 股东，且由于Superlift 与潍柴签有一致行动协议，潍柴成为凯傲 当前股价： 18.24 元 实际控制人并将其纳入合并报表。 目标价格6 个月： 25 元 根据相关会计准则，本次合并潍柴需对凯傲股权做出由权益法变 主要数据 更为成本法等形式的会计调整，致公司多出约15 亿元-16 亿元的 [table_maindata] 一次性收益，使得公司期内归母净利大幅增加。 股票价格绝对/相对市场表现（%） 1 个月 3 个月 12 个月 发动机业务平稳增长 0.88/1.08 0.50/3.49 1.94/0.60 扣除对凯傲的并表影响，公司2014H1 同口径EPS 约为1.1 元-1