中国轨道交通行业市场发展分析报告 前景趋势分析报告.docVIP

目录 第一节 地下铁的故事才刚刚开始！ ... .. 6 一、城市轨道交通：最优的公共出行解决方案 ... .. 6 二、二三线城市全面开建，地铁进入普及时代 ... .. 9 1、为什么要造地铁？ ... . 9 2、二三线城市进入普及时代，地铁成长空间仍然很大 ... .. 11 第二节 地铁车辆迎来交付高峰期，海外突破打开出口空间 ... .. 16 一、城轨 2020 年有望达到 8000 公里，年均新增里程近乎翻倍 ... .. 16 二、城轨在建项目 xxxx-xxxx 年集中开通，景气度确定性提升 ... .. 18 三、城轨车辆产业链进入爆发期，未来 2 年有望复合增速 50%！ ... ... 22 四、竞争优势显著，地铁车辆“一带一路”驶入快车道 ... .. 26 第三节 有轨电车：经济适用版城轨，迎来建设高潮期 ... ... 30 一、造价低、周期短、审批易，有轨电车是城轨的重要补充 ... . 30 二、未来 5 年有轨电车增长 10 倍，年均车辆需求约 140 亿元 ... ... 31 第四节 经营模式与融资模式的创新为城轨项目输血，完工进度有望加快 ... .. 35 一、BOT、PPP 等新型融资方式兴起，缓解地铁资金压力 ... . 36 1、“政府提供资本金+贷款”模式：地铁建设初期和高速成长期发挥重要作用 . 36 2、BOT 模式：港铁模式，建设+运营+沿线地块开发 ... .. 37 3、BT 模式：解决建设期资金问题，当前应用规模更大 ... .. 38 4、BT 与 BOT 模式的区别 ... . 39 5、PPP 模式：公私合营、综合开发，大量引入社会资本 ... . 40 二、“地铁+物业”模式有望不断复制，为城轨项目输血 ... .. 43 1、港铁：一家真正实现盈利的地铁运营公司，“轨道交通+物业”模式是核心 . 43 2、“轨道+物业”的先进模式，有望随着轨道的延伸，向更多城市复制输出 47 第五节 城轨产业链：核心零部件供应商附加值高、弹性大 ... .. 49 一、城市轨道交通产业链梳理：零部件和后服务附加值最大 ... . 49 二、车辆核心零部件受益弹性最大：受益行业高增长和国产化 ... .. 52  第六节 部分相关企业分析 ... ... 54 一、康尼机电：约 70%收入来自地铁 ... ... 54 二、春晖股份：转型进入轨道交通设备制造领域，带动业绩底部反转 ... .. 57 三、鼎汉技术：横跨高铁和地铁，打造轨道交通行业的“博世” ... ... 59 1、信号电源系统龙头企业，“从地面到车辆，从增量到存量”发展战略稳步推 进 ... .. 60 2、外延式扩张同步，共促未来业绩高增长 ... ... 60 四、永贵电器：轨交连接器龙头企业，内生+外延共促业绩高成长 ... .. 62 五、方大集团：轨道交通屏蔽门龙头企业 ... .. 65 六、新筑股份：积极布局现代有轨电车产业，打造现代有轨电车系统方案解决商 .. 67  图表目录 图表 1：我国城市轨道交通主要类别 ... .. 6 图表 2：我国各种类型城轨交通线路长度占比（xxxx 年） ... . 7 图表 3：我国各种类型城轨交通比较 ... .. 7 图表 4：我国城轨交通建设规模（2005-xxxx） ... . 10 图表 5：我国城轨交通车辆数稳定上升 ... .. 11 图表 6：我国城市轨道交通客运量占比仍处于一个较低水平 ... .. 12 图表 7：与国外相比，我国城市轨道交通客运量占比仍处于一个较低水平 ... .. 12 图表 8：一线城市十三五城轨新增里程数统计 ... .. 17 图表 9：未来五年将迎来城轨在建项目开通高峰期 ... ... 18 图表 10：我国城轨交通投资规模（2008-xxxx） ... .. 19 图表 11：根据地铁在建统计，xxxx 年预计将开通里程数超过 760 公里 ... . 19 图表 12：根据轨道交通在建统计，xxxx 年预计将开通里程数达到 1022 公里 ... ... 20 图表 13：十三五期间我国城轨年均车辆需求达到 8500 辆 ... ... 22 图表 14：新增车辆数与新增里程数具有明显的线性关系 ... .. 22 图表 15：世界城轨交通发达城市地铁密度对比 ... ... 23 图表 16：世界城轨交通发达城市地铁车辆营运密度对比 ... .. 23 图表 17：2006-xxxx 年中国中车地铁收入及增速（xxxx 年前为南北车合并数据） ... . 25 图表 18：中国中车 2010 年-xxxx 年地铁新签重大合同金额统计（xxxx