指数将台阶式抬高底部.PDF

中航证券金融研究所 指数将“台阶式”抬高底部 部门负责人 董忠云 证券执业证书号：S0640515120001 关注蓝筹及创新题材投资机会 证券分析师 王绍明 证券执业证书号：S0640513090001 证券分析师 符旸 证券执业证书号：S0640514070001 研究助理 李晨 证券执业证书号：S0640115060035 研究助理 任书洁 证券执业证书号：S0640115070007 电话：010 邮箱：lic2@ 策略双周报 2016 年6 月6 日 摘要 1. 海外市场回顾：外盘方面，上两周除日本指数以外全球其他主要股指普遍上涨。标普 500 创七个月以 来新高，美股估值水平接近历史高位。商品市场方面，受原油供给以及库存缩小影响，上两周原油价 格上涨，50 美元/桶成为压力位；贵金属再受市场青睐。外汇市场方面，美国非农数据不及预期重挫 美元，各主要货币兑美元均走强。 2. 国内市场回顾：在 5 月 31 日沪指放量上攻，收复2900 点整数关口，并在随后的震荡中站上 60 日均线； 成交有所放量。期指表现继续强于现货，贴水进一步收窄。两融余额触底回升，沪股通资金流入显著 增加。 3. 近两周宏观数据、重要事件与政策点评：央行进一步完善平均法考核存款准备金，维稳资金面；国务 院发文支持租房市场；PMI 表现偏弱，宽财政仍需维持较大力度；工业企业利润增速大幅下滑，推动 供给侧改革需求迫切；财政部表示地方债风险总体可控，政府仍有举债空间；央行表示未来几个月 M2 增速将下降；欧央行发布金融稳定报告，对全球经济形势展望偏悲观；欧央行维持利率不变符合预期； 美国非农数据大幅差于预期，6 月加息概率下降。 4. 策略和操作：美国非农数据创六年来新低，预计上证指数近日将冲击前期 2638 点以来的反弹通道下轨 3000 点左右压力，并在其压制下将再次震荡整理等待 6 月 15 日“消息面”明朗。在此期间，行业及 个股题材表现将强于指数。建议稳健型投资者继续与大资金“共舞”，以优质蓝筹银行、保险、证券、 房地产、民族品牌等为主，活跃型投资者可以偏重于新能源、新材料、人工智能、虚拟现实等应用型 题材！ 请务必阅读正文后的免责条款部分 股市有风险 入市须谨慎 联系地址：深圳市深南大道3024号航空大厦29楼 公司网址： 联系电话：0755 中航证券金融研究所 发布证券研究报告 传 真：0755 1 [策略双周报] 一、 海外市场双周回顾及预期 1. 全球主要股市双周动向分析 上两周除日本指数以外全球其他主要股指普遍上涨：恒生指数收于 20947.24 点，两周涨幅 5.52%。纳 斯达克收于 4942.52点，两周涨幅 3.63%。标普500收于 2099.13点，两周涨幅 2.28%。德国DAX 收于 10103.26 点，两周涨幅 1.89%。道琼斯工业指数收于 17807.06 点，两周跌幅 1.75%。富时新加坡 ST 收于 2809.23 点，两周涨幅 1.64%。法国 CAC40 收于 4421.78 点，两周涨幅 1.56%。英国富时 100 收于 6209.63 点，两 周涨幅 0.87%。东证指数收于 1337.23 点，两周跌幅 0.46%。日经 225 收于 16642.23 点，两周跌幅 0.56%。 图 1：外盘主要指数两周收益 恒生指数 纳斯达克 标普500 德国DAX