网红经济（二）从分答看网红经济变现模式的多样化.PDFVIP

2016 年06 月21 日 证券研究报告 研究策划专题报告 专题研究 网红经济 （二）：从分答看网红经济变现模式的 多样化 事件 1. 6 月 16 日，2016 网络超级红人节高峰论坛在上海举行，papi 酱获网红第一 相关报告 女神。 《网红经济：红了哪些产业？网 了谁的金？》 2. 6 月8 日，在行分答完成 A 轮融资，估值超过 1 亿美元。同时2016 年网 红第一人王思聪在分答总收入破20 万元，知识网红的春天来临。 评论 1. 与市场不同的看法：市场认为网红生命周期短，变现模式单一；而此次分答 的一夜爆红及5 月的微博超级红人节数据表明，市场低估了网红的变现能力 和价值。另外从“超女”、“我是歌手”历年捧红的新星歌手的成功经验看， 视频网红、知识网红的变现模式等具有可复制性。 2. 知识网红有望迎来春天。知识共享收费或免费的平台培养了诸多知识网红。 分答作为知识网红变现工具成为资本和市场关注的焦点。分答有知名网红王 思聪、papi 酱和知乎大V 等，资源优势显著。而其独特的商业模式强化了各 参与者的赚钱效益。 3. 网红变现模式新而多：网红为增强其 IP 价值，扩张涉足的领域；平台则层 出不穷。我们认为未来聚焦各领域网红的平台或社区，综合类和垂直类社交 平台都将陆续上线，抢占网红 IP，以获得先发优势。而网红则将会强化个体 的 IP，最大限度地利用各平台展示自己，扩大其变现的渠道。例如 papi 酱 团队于4 月底建立了papitube 的短视频内容平台，孵化内容生产者；6 月初 开始涉足服装电商。短视频商业化模式逐渐清晰，红人电商纷纷设立，papi 酱有望成为全渠道 IP，期待后续催化剂。我们认为全渠道布局的发展路径可 魏立CFA 分析师 SAC 执业编号：S1130516010008 极大限度打开网红产业市场空间，网红可依据个人特点选择布局的领域，扩 (8621 张涉猎范围；而网红服务类公司也可发挥其专业性来挖掘网红潜质。 weili1@ 陈苗苗 联系人 投资建议 (8621 chenmiaomiao@ 1. 网红 IP 价值与社交电商平台共同发力，网红产业化进程将加速。建议关注 掌握核心 IP 资源，布局社交平台、网红经纪的上市公司和具有良好供应链 管理的红人电商产业链公司。 2. 国金网红经济重点关注组合：华斯股份(002494) ：战略投资微卖，挖金网红