降,境内外人民币利差收窄,套利空间.PDFVIP

中国银行离岸人民币指数解读 发布时间：2014 年6 月 18 日（伦敦） 概要 降，境内外人民币利差收窄，套利空间 中国银行发布2014 年 1 季末离岸 缩小。 人民币指数（ORI）。结果显示，ORI 指  离岸人民币市场的流动性继续 数从2013 年末的0.91 上升至2014 年 改善。一季度，人民币在经常项目下净 一季末的1.07，创下人民币在国际金融 流出资金 5650 亿元，直接投资净回流 市场使用水平的新记录。 1375 亿元，资本账户及扣除直接投资后  人民币在离岸市场的存款、债券、 的金融账户净回流约875 亿元，各项资 外汇交易等方面的运用继续稳步增长。 金进出轧差后，人民币资金净流出约  离岸人民币中心的规模和范围 3400 亿元，离岸人民币市场流动性得到 继续扩大。 不断补充。  离岸人民币存款、债券市场规模 中国银行离岸人民币指数（ORI ） 继续提升，外汇交易更加活跃。2014 年一季度末离岸人民币存款约为2.4 万 1.07% 亿元，较 2013 年末增长约 16.5%，占 全球离岸存款的比重上升至 1.51%。 0.91% 0.75% 离岸人民币债券余额上升至约 0.59%0.65% 3900 亿元，占全球国际债券的比重提升 0.32% 0.50% 0.38% 0.42% 至0.28% 。一季度离岸市场新发行债券 0.33% 718 亿元，同比增长 160%。 一季度境外人民币外汇交易量较去 年第四季度翻番，占全球外汇交易量的 比重从年初的 2.3% 提升至一季度的 分析 3.0% 。  离岸人民币指数值大幅增长。  离岸人民币中心的规模和范围 2014 年 1 季末 ORI 指数较上年末上升 继续扩大。 18% ，较2013 年同期大幅上升81% 。 香港是最大离岸人民币中心，一季  人民币跨境套利套汇空间缩小。 末，香港银行体系人民币存款约 9450 CNH 与CNY 兑美元即期汇率的价差由 亿元，占境外人民币存款总额的 40% ， 2 月末的381bp 收窄至3 月末的39bp ， 点心债余额约 3500 亿元，占离岸人民 远期价差也由2 月末的337bp 收窄至3 币债券余额的近九成。 月末的163bp，跨境套汇空间减少。 新加坡人民币业务发展势头积极， 香港市场人民币3 个月同业拆借利 中国大陆跨境人民币结算量的国家和地 率基本保持平稳，第一季度基本保持在 区分布中，新加坡占比为9.9% ，紧随香