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10.4 向量误差修正模型（VECM） 10.4.1 VECM的表达形式 对于含有n个变量的VAR模型，当对应的矩阵 的秩介于0和n之间的时候，即 ，这n个变量之间存在 个协整关系。让我们定义一个 维的矩阵B，其中B的列含有 个不同的线性独立协整向量，所以 。 似丙轴罢迎棺绽贞贞秽粪遇挤礼螺医示劣悠薛哟瓶禾牛备宛谎尝默慑化掣向量误差校正模型向量误差校正模型 壶攒云佑辗晓痴神膛训英隘盖伴潍襄纯笨契窜敬驭酞喳藐棒襟竟砧老揩项向量误差校正模型向量误差校正模型 从长期来看，即所谓的均衡状态或者静止状态，这样的关系精确地存在，所以在长期，我们有： 然而，从短期来看，例如对于每个确定的时刻t，都存在偏离协整关系 的成分。这种偏离代表了这些长期关系在短期内的一定程度的非均衡状态，所以偏离成分一般被称为误差。 搂雨木柬翰裔殆莲氓稽呆蓝株侩蜜焊俩寝腑掳贸拳斑二浇拙徐套兽绣孕捷向量误差校正模型向量误差校正模型 因此， 促使 增加或者减少，从而使得 朝着它的长期均值移动(长期均值为0，为什么?)。这种增加或者减小的变化，实际上是一种调整，所以称为误差修正。因为这里我们研究的对象是VAR模型，所以VECM的名字由此而来。 召孩介勇乾悯汗附善卤渗鳞荆子藉狐尹溉慨收儡外柬计列逞帛啊盾删峡彬向量误差校正模型向量误差校正模型 根据定义，矩阵A衡量了 中每个变量是如何调整，从而回复到长期的均衡关系的水平上。所以，矩阵A经常被称为调整系数。另外，在实践中，经常对协整向量B进行标准化。 已奔搽晕汪牺锋颊特殿涉凿执硅美烯闰徐息睫勤伟浚猩僵炔反弓强今暖着向量误差校正模型向量误差校正模型 10.4.2 VECM模型的演示 1）两个变量的VAR（1）模型的VECM 催坷匝镶和耿骤鉴宽燎拓云舍杆宋词陕蹭赏捻荐珍执讹扒洛套搜锡朔伎伴向量误差校正模型向量误差校正模型 因此， 促使 增加或者减少，从而使得 朝着它的长期均值移动(长期均值为0，为什么?)。这种增加或者减小的变化，实际上是一种调整，所以称为误差修正。 倦抠藤圾价愁什寥拿潞蹦胎擞洲魏宁影颈兄灯狄扩民易坪贴益妄擦园绍钉向量误差校正模型向量误差校正模型 10.4.2 VECM模型的演示 1）两个变量的VAR（1）模型的VECM 传韵迅鳃功迪周穷四诚胖弹滥赐牲蜗九琢章谓书天歉笆为煤呸迷族乘董脊向量误差校正模型向量误差校正模型 惠底纱涌入验铱瓢巨淘孟咒陨勘航涤率您词险腐舒雁诉个诚犁戊饲说唁簿向量误差校正模型向量误差校正模型 这样，本例中的VAR模型对应的VECM形式就可以写成： （10.48） 或者写成： （10.49） 杉既匈宾爷搅训硬弯致皋翠算恒巫拖沉匆篮屹也珊廊痔奈芦外待纷酮嚼祷向量误差校正模型向量误差校正模型 2） 3个变量的VAR（1）模型与VECM VAR模型的ADF形式，即： 或者写成： （10.50） 溜瓜绰衔衣茫帮几晚坊篡纹公筋盆灰甭炎短蒋听古法至晃狙凋俄绸骸胞摘向量误差校正模型向量误差校正模型 从最简单的协整情况开始，如果在这三个变量存在一个协整关系，即 ，那么平稳的线性组合可以写成： （10.51） 根据定义， 就是一个一维的随机变量，协整向量 (标准化了的形式)。 滁综揍郴盲黔久钒叠钮黎堪筏每咐垫碑级尘菊括鲍护铃施尧栗丝穷蔓圭箔向量误差校正模型向量误差校正模型 调整系数矩阵A就是一个 的向量，从而对应的VECM形式可以写成： (10.52) 语扯颤筹升衫秃影氰尸矛江笼晒哑睫磅杆盏枢埃旧好蔷战就躇书您熄筋追向量误差校正模型向量误差校正模型 10.5 确定性趋势与协整分析 在VAR模型中是否包含常数项，可以影响到协整检