最优贷款利率的国际经验.PDFVIP

ZHUANTI 专 题 利率定价机制建设 最优贷款利率机制在多个国家和地区发挥重要作用，其为商业银行划定了市场 化的指导性贷款利率下限，有利于避免银行业出现过度竞争现象 最优贷款利率的国际经验 袁　江 最优贷款利率（Prime Rate）是 款人利益得到了根本性保障，对后来美 高，国际竞争力不断增强。在新的经济 商业银行向最优质客户收取的 国金融体系的发展产生了深远影响。 形势下，实施三十多年的利率管制已难 贷款利率。虽然其在各国的形成条件存 虽然Q条例在1986年被废除，但最 以适应经济发展的需要。为配合利率市 在差别，但却发挥着保障银行业市场化 优贷款利率机制却保留至今并持续发 场化进程，日本央行在1989年将最优贷 运营、维护本国金融稳定的积极作用。 挥着影响。从报价机制看，在1933年到 款利率的定价权转交给各大商业银行， “中国版”最优贷款利率机制——贷款 2008年的75年时间里，《华尔街日报》 不仅让最优贷款利率以更为市场化的方 基础利率集中报价与发布机制已经正式 一直根据30家银行的报价，计算并公布 式反映银行的业务成本结构，而且还较 运行，未来需要进一步培养商业银行的自 美国的最优贷款利率，而在2008年12月 好地培育了主要商业银行的自主定价能 主定价能力，建设更加完善的金融市场， 之后，报价银行数目被减少至10家。从 力，为日本在五年之后稳健实现利率完 并积极推进其他金融配套改革。 应用范围看，最优贷款利率在早期扮演 全市场化打下了坚实基础（见图2）。 着商业银行最优质客户贷款定价标准的 截至目前，日本央行不定期公布瑞 最优贷款利率机制的形成条件各异 角色，但后来随着金融市场的发展和成 穗银行等6家商业银行短期最优贷款利率 熟，最优贷款利率作为贷款定价基准的 的最高、最低及平均值，同时公布瑞穗 美国最优贷款利率是利率管制的产物 角色被基准利率所取代（见图1），但其 银行的长期最优贷款利率。随着日本金 最优贷款利率起源于1929～1933年大 仍被作为反映各家商业银行业务经营结 融市场的快速发展，大型企业直接融资 萧条时期。企业大量倒闭，经济极度萧 构变化的重要指标，为业内所关注。目 机会不断增加，各商业银行对大型客户 条，美国银行业难以寻找到信誉良好的 前，美国最优贷款利率应用范围主要集 贷款的竞争则日益加剧。近年来，日本 贷款对象，导致出现资金相对过剩的局 中于中小企业贷款及零售客户的消费贷 商业银行的大企业贷款逐渐由最优贷款 面。在这种情况下，部分商业银行开始 款、信用卡透支等领域。 利率转向参考Tibor、Libor等货币市场利 有意降低信贷标准并压低贷款利率，如 日本最优贷款利率是利率市场化改革 率定价，但最优贷款利率在中小企业贷 此恶性竞争使本已高企的不良贷款率进 的举措 款、个人住房贷款以及消费贷款等领域 一步飙升，银行业出现多轮倒闭潮。 日本金融当局在1959年就引入最优贷 仍旧发挥着重要的定价基础作用。 最优贷款利率正是美国应对当时危机 款利率作为企业贷款利率的下限。由于 除美国和日本外，加拿大、印度、南 的三大金融变革措施之一。由《华尔街 早期的最优贷款利率与当时的再贴现利 非、新加坡、中国香港等国家和地区也 日报》倡导和推动最优贷款利率机制致 率直接关联，因此其本质上仍属于官定 都有最优贷款利率的实践。 力于形成一个行业统一的基本利率，为 利率。贷款利率下限与1947年《临时利 贷款利率定价设定下限