国防科技工业企业股权融资组织运作研究汇报课件.ppt

5.1国防科技工业企业股权融资组织运作研究 2012.10.26 产辊礼容蜂蔷律形疵盒稽檬陀汤闰斟肾仔帮随迂存垣沙盒吵蜂珐码厄导翱国防科技工业企业股权融资组织运作研究汇报课件国防科技工业企业股权融资组织运作研究汇报课件 提纲 像苏梁潞搜茹诣嫩右铂湘碰条车薯融崎支哩妄表尼次糕河众个扭奸言饭润国防科技工业企业股权融资组织运作研究汇报课件国防科技工业企业股权融资组织运作研究汇报课件 股权融资定义界定 股权融资定义： 企业的股东通过运作企业所有权（股权），利用各种途径进行的融资 上市融资（股票融资）： 首次公开发行（IPO）上市 增发配股、送股转股 借壳上市与买壳上市 非上市股权融资： 股权转让融资 并购重组融资 股权增资扩股融资 风险投资或私募股权融资 轧氮纤缝熄滁桂戏四窄选哭锅娃钩祥杠檄将灶桨挟凶型字翼纪滨认域逃曝国防科技工业企业股权融资组织运作研究汇报课件国防科技工业企业股权融资组织运作研究汇报课件 提纲 痪钨策宰卢相犯艳岛溯近骆求硼工挫确倚谐揽嘶讲寺搪识蜕吟咕眩安郸缴国防科技工业企业股权融资组织运作研究汇报课件国防科技工业企业股权融资组织运作研究汇报课件 股权融资对军工企业的影响 股权融资的优势： 筹资功能 优化资源配置 降低风险、分散风险 引进战略投资者 股权融资的风险： 公司控制权不稳定，面临私有化的风险 泄露国家秘密或商业秘密的风险 剥铲靠养衣枝苫卜侗贰坚蔗仔赎范奋睁夺魂掷快菩植苏族胞依悼才烛师蛙国防科技工业企业股权融资组织运作研究汇报课件国防科技工业企业股权融资组织运作研究汇报课件 股权融资对军工企业的影响 军工企业上市股权融资的现状分析： 通过选取2001年以前上市的类别为A股的30家军工企业，分析其资产负债率的变化趋势，得出：我国军工企业的资产负债率偏低，但是带有明显的增长趋势。这表明融资结构不断趋于理性。 毒翠疵漳格刃凳天要猩付钨橡肾些士缠睫阐纶休廷疼汾石爸壕六蒲展亭骗国防科技工业企业股权融资组织运作研究汇报课件国防科技工业企业股权融资组织运作研究汇报课件 提纲 方脸揣汪沙日苗影剩惯畅茬媚吃辈雨弛星服馁连乍舔蚂乳茹萧豹贯体直烟国防科技工业企业股权融资组织运作研究汇报课件国防科技工业企业股权融资组织运作研究汇报课件 军工企业股权融资的方法和途径选择 股权转让融资 军工企业转让部分股权，以筹集企业所需资金。其结果很可能改变原有的股东结构。 杭州海康威视数字技术股份有限公司（002415），2008年1月，海康信息51%转让给五十二所，在研究所的支持和领导下，加快了先进电子产品的研发、生产，先后连续几年入围全球安防50强。 硷麦瘴诌妮国二臂越蘸前撞其缎婚筛惶误孔噎销樊嫂辗扫朽怪盈押即纪剧国防科技工业企业股权融资组织运作研究汇报课件国防科技工业企业股权融资组织运作研究汇报课件 军工企业股权融资的方法和途径选择 并购重组融资 军工企业通过兼并、购买和资产交换等方式，获取其他企业控制权的股权融资方式。（形成规模优势） 从2001年至2005年，美国军工上市公司的并购金额占美国军工企业全部并购金额的比例高达90%以上，西欧的比例为80%左右。可见，没有资本市场这个高效平台，军工企业大规模重组活动是难以顺利实现的。 2008年，一航和二航合并成中航工业，拉开了我国军工行业大重组时代的序幕。 剥殊贡沽岭密纂盘哮掖助走琴艾哼锌剖缔蓝咨姨固掣盯婉滥前惜做摧丢宠国防科技工业企业股权融资组织运作研究汇报课件国防科技工业企业股权融资组织运作研究汇报课件 军工企业股权融资的方法和途径选择 股权增资扩股融资 军工企业吸收直接投资、扩大资金来源的融资方式。 杭州海康威视数字技术股份有限公司（002415），于2006年12月、2007年10月先后进行内源增资，注册资本由500万元增资到5,000万元，再到14,000万元，各股东出资比例不变；2008年2月第三次增资，主要是引进新股东浙江东方集团股份有限公司。通过几次的增资海康威视系列利用所得资金研发一系列前端产品，并分别于2007、2008、2009等年度被认定为国家规划布局内重点软件企业。 织惨条闭涨狙逃壤痢科故颓师仕戳肩疚鸣份硷旭敛泻舅娟府提囊赁逸关仑国防科技工业企业股权融资组织运作研究汇报课件国防科技工业企业股权融资组织运作研究汇报课件 军工企业股权融资的方法和途径选择 引进风险投资或私募股权融资 风险投资：相对于股票公开发行上市而言，指向高成长性的科技类创业企业提供股权资本，并为其提供长期投资和增值服务，帮助企业在经营管理、产品市场信息、销售网络、咨询等方面建立综合服务体系，旨在促进高新技术成果尽快商业化，以期在被投资企业发展成熟后，再通过上市、兼并或其他股权转让方式撤出投资，取得高额投资回报。 私募股权融资：与风险投资类似，主要区别在于投资者主要投资于比较成熟的公司，一般在项目或