利率债选择向下突破短期偏空.PDFVIP

国债期货|日报 2017-07-27 |中大期货研究院 宏观金融组： 利率债选择向下突破 短期偏空 研究员： 观点摘要： 周之云 05718552 市场焦点事件和数据回顾： zzy@ 海外经济数据点评 欧元区公布7 月制造业PMI 初值56.8，低于预期的 期货从业资格：F3034163 57.2，前值57.4；7 月服务业PMI 初值55.4，预期55.4，前值55.4。 投资咨询资格：Z006586 尽管欧元区作为一个整体7 月制造业PMI 不及预期，但分项中新订单和就 业等仍较强。近期外围国家经济数据亦较为亮眼。市场对欧元区基本面的 信心暂时应不会有太大撼动。 货币市场 今日银行间市场资金面整体有所改善，需求量仍大量集中在短 端，尤以跨月主力7D 品种为甚，长端品种需求较为清淡，表现在回购品 种上，7D 资金价格继续一路上扬，14D、21D 等有所回落。 公开市场情况 央行今日公开市场连续两日完全对冲到期量，非银机构融资 相对不易，价格较高，明日有400 亿逆回购到期。 利率债走势 今日国债期货继续走弱，利率债成交仍然偏谨慎，活跃券收益 率小幅震荡上行。10Y 国债活跃券170010 上行2BP 收报3.61%。国开活跃 券170210 收在4.21%，上行1.5BP。非国开长端170405 上行1.5BP，收于 4.275%，与170210 利差为6.5BP。 相关报告 中大期货研究|国债期货|日报 一、 中国债券市场 表1: SHIBOR 利率变化情况 单位：% SHIBOR 隔夜 1周 2周 1个月 3个月 最新 2.7250 2.8490 3.6997 3.9086 4.2510 日环比 1.03 0 0.17 -1.19 -0.3 前一日环比 0.67 0.4 -0.1 -0.95 -0.1 周环比 0.3 0.7 0.24 -8.34 -0.9 资料来源：Wind 中大期货研究院 表2: 国债利率变化情况 单位：% 国债 1Y 3Y 5Y 7Y 10Y 15Y 20Y 30Y 50Y 最新 3.3998 3.5147 3.5406 3.6648 3.6170 4.0068 4.0223 4.0900 4.1688 日环比 0.75 2.15 2.51 1.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 前一日环比 -1.37 1.39 1.25 1.37 1.51 1.51 1.51 1.5 1.5 周环比 -0.73 3.91 4.03 3.99 4.3 9.57 9.57 12.07 12.05 资料来源：Wind 中大期货研究院 表3: 国债期货收盘价、成交量及持仓变动情况 单位：