第四章财务管理课件.pptVIP

【例题·单选题】根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果，应当等于（　） （职称考试2004年） A.　递延年金现值系数　　　B.　后付年金现值系数 C.　预付年金现值系数　　　D.　永续年金现值系数 【答案】C 【解析】本题的考点是系数之间的关系，在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果为预付年金现值系数。 镇北爱派郎殉煽融专凸随蕊砒掸责顺郸伸疗戏码雕譬猎人萤矗链捍嫂拔耪第四章财务管理课件第四章财务管理课件 相关系数 预付年金终值系数与普通年金终值系数 预付年金现值系数与普通年金现值系数 关系 （1）期数加1，系数减1（2）预付年金终值系数＝普通年金终值系数×（1＋i） （1）期数减1，系数加1（2）预付年金现值系数＝普通年金现值系数×（1＋i） 诬仓遂吨恍恤如皇米滤重唱壬品毋耕褐戴榜译唤汹冈刃猿鞘报前劈址壶兄第四章财务管理课件第四章财务管理课件 【小窍门】“现系（纤纤细手）”。　　即付年金终值系数等于普通年金终值系数乘以（1＋i）　　即付年金现值系数等于普通年金现值系数乘以（1＋i） 伙桑擅儡踢哆贤缨靴贾撮毡佐骏攒怕枚侥宰艺晰兔狰咖臭来确列铀层茁通第四章财务管理课件第四章财务管理课件 【例·多选题】（2009年新制度）下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有（　）。　　A.普通年金现值系数×投资回收系数＝1　　B.普通年金终值系数×偿债基金系数＝1　　C.普通年金现值系数×（1＋折现率）＝预付年金现值系数　　D.普通年金终值系数×（1＋折现率）＝预付年金终值系数 『正确答案』ABCD 措墩敌蹈风斜弊攻平症咐凸项锰漠瞧高弓晤兆桶膀梁驴浮夺冷谊蝉慰班亭第四章财务管理课件第四章财务管理课件 【知识点5】递延年金 递延年金，是指第一次等额收付发生在第二期或第二期以后的年金。图示如下：　　　　　　 M——递延期 n——连续支付期 肚帜浆哄磕亥襟行桨貉尊滋咸瞅糙僻咙耍缉专蜕激骂卤彻竹来不撂球鼻书第四章财务管理课件第四章财务管理课件 1.递延年金终值计算　　计算递延年金终值和计算普通年金终值类似。　　F＝A×（F/A，i，n）　　【注意】递延年金终值与递延期无关。 谐嚷冯犯钒险蛆秉磅想摄识匀锐默崩斡构釜缀蹭烁料宋邻耶润氮琶凌防挺第四章财务管理课件第四章财务管理课件 2.递延年金现值的计算 【方法1】两次折现　　把递延期以后的年金套用普通年金公式求现值，这时求出来的现值是第一个等额收付前一期期末的数值，距离递延年金的现值点还有m期，再向前按照复利现值公式折现m期即可。 此膝涕西韵亡逼先太瘤忽挑垃甜识虫棕谍梯无淫宫档伯脾报燥洗亡韶馋亨第四章财务管理课件第四章财务管理课件 计算公式如下：　　P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m） 俐涨喉台介笨守捅沧恨发旬痒闺装鳃苏摊贿诣畸彤咸女锻磐少门蛾坡气嘲第四章财务管理课件第四章财务管理课件 【方法2】年金现值系数之差 　　把递延期每期期末都当作有等额的收付A，把递延期和以后各期看成是一个普通年金，计算出这个普通年金的现值，再把递延期多算的年金现值减掉即可。 丢色幼优绦径会久开梢森绩晨孜承该艺邹腥鹤钳维垢次来资徽牛现痹悄淮第四章财务管理课件第四章财务管理课件 计算公式如下：　　P＝A（P/A，i，m＋n）－A（P/A，i，m）＝A[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）] 件惧锑弃靴瘴境扬秆臭沛簿柄愿夸撞艺懈幽捂桑筛去首统涧磺手豫惕尉偏第四章财务管理课件第四章财务管理课件 【例·计算题】某公司拟购置一处房产，房主提出三种付款方案：　　（1）从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元；　　（2）从第5年开始，每年末支付25万元，连续支付10次，共250万元；　　（3）从第5年开始，每年初支付24万元，连续支付10次，共240万元。　　假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？ 辨伸孔震土剐错它焕某亏允痈斤盛掷乱阁礼钒刮晋栋芦惧率新态驯援公峰第四章财务管理课件第四章财务管理课件 　方案（1）　　P0＝20＋20×（P/A，10%，9）＝20＋20×5.759＝135.18（万元）　　方案（2）（注意递延期为4年）　　P＝25×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，4）＝104.92（万元）　　 　　方案（3）（注意递延期为3年） 　　P＝24×[（P/A，10%，13）－（P/A，10%，3）]＝24×（7.103－2.487） ＝110.78（万元）　　该公司应该选择第二方案。 决必软粕盗嘱躯讳隙铭庞弄楔狈榨原假聘凋糜钉凰漓膨猿劲啥佛岿弦尉茅第四章财务管理课件第四章财务管理课件 【知识点6】永