怎样从理论上解释中国企业在发达国家的投资行为.docVIP

从理论视角分析中国企业在发达国家的投资行为 1 关键词 1 1. 概念 1 2. 我国对外投资现状 2 3. 国际直接投资发展模型 3 4. 竞争优势的机理分析 4 5. 动态比较优势投资理论 4 6.小结 5 参考文献 5 摘要 20世纪80年代以来,中国经济的高速发展以及加入WTO目标的实现，使发展中国家跨国公司打破了一向由西方发达国家垄断的对外直接投资的局面,并获得迅速发展,以崭新的角色登上了对外直接投资的历史舞台。 中国经济持续高速、发展宏观经济环境稳定、政府鼓励企业走出去的国家政策、人民币不断升值、资本市场等金融市场环境的逐步健全都为中国企业对外投资奠定了良好的基础。目前国内在研究中国企业对外投资方面还没有形成较为完善的理论，而欧美等发达国家的理论在运用到中国实际时有很多不符合实际之处，在这种情况下，研究中国企业对外投资问题将有助于完善当前的理论分析和实证分析，并指导中国企业的管理实践。本文着重从理论角度分析中国企业在发达国家的投资行为。 关键词 中国企业 对外投资 逆向对外投资 1. 概念 根据国际货币基金组织(IMF, 1993)和经合组织(OECD,1996)的定义,FDI( Foreign Direct Investment)是指作为资本输出的母国企业为了获取长期的盈利水平而在东道国进行的一种能影响或者控制所投资企业经营活动的投资行为,并规定如果跨国公司的投资额度在其所投资的国外企业占有10%及以上的股权或拥有10%以上企业的投票表决权,则称这样的投资活动为国际直接投资,否则叫做间接投资。这种投资行为对于东道国来说是外国直接投资的资本流入(Inward FDI,IFDI),而对投资国(母国)来说则是直接投资的资本流出(outward FDI,OFDI) 所谓的逆向型对外直接投资,一般认为,在对外直接投资中,如果是经济技术水平不高的欠发达国家的企业对经济技术水平先进的发达国家投资,这种投资称为逆向型对外直接投资。只有发展中国家的跨国企业独特的竞争优势与这些国家自身的市场环境相结合,才能打破发达国家垄断优势或者建立其自身新的相对竞争优势,从而得到参与跨国生产经营、进行逆向的对外直接投的可能。【1】 2. 我国对外投资现状 经过改革开放的20多年,特别是2001年我国加入世界贸易组织后,我国的跨国经营得到了迅速的发展,一些知名品牌企业,如海尔、TCL集团等纷纷走出国门,在海外建立分公司,开展跨国经营战略,取得了较好的业绩。但是,由于我国跨国经营是从1980年代开始的,到目前仅有30多年的发展历史,在许多方面还存在不足。 （一）投资规模小 表一：对外投资净额【2】 单位：万美元 年份 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 对外直接投资净额 2,650,609 5,590,717 5,652,899 6,881,131 7,465,404 8,780,353 资料来源：《中国统计年鉴》 从表1可以看出,我国对外投资规模与外国在我国的投资规模差距较大,而且几年来,差距越来越大。在经济一体化的今天,我国对外投资增长速度较慢,一方面导致我国不能有效地利用国外的资源、市场和技术,以及全球生产要素,分享国际分工的好处;另一方面,资金的净流入易使我国的国际收支失衡,给经济发展带来隐患。 对外投资结构不合理 首先，在对外投资的产业结构上（如图一），我国对外投资偏向于低端的租赁、商务服务业、批发业、零售业、金融业等，而忽视了对技术含量高的制造业的投资。偏重消费品投资,忽视生产资料投资;偏重于加工型项目投资,忽视了出口导向型行业的投资;结果导致对外投资与国内生产企业的割裂,“走出去”战略的总体经济效益低下。 图一：各行业对外投资存量比例 资料来源：《中国统计年鉴》 其次,在对外投资的方式结构上,我国80%以上的海外企业属于新建企业,且合资方式占绝大比重,目前国际上流行的跨国收购、兼并方式利用较少。另外,在对外投资地区分布结构上,尽管随着我国对外交流的扩大,我国对外投资遍布于世界160多个国家和地区,但我国企业跨国经营的地理选择以周边发展中国家和地区为主,分布相对集中在亚太经济区。其中,亚洲以其优越的地理位置和投资环境吸引了我国近80%的投资。这对于我国开拓国际市场,实现市场多元化是极为不利的。 （三）地区分布很不均衡 中国的对外直接投资遍布全球,很多国家和地区都有中国的FDI流入,说明中国的FDI流动的国际化水平很高。另外,根据商务部的统计数据,我们发现我国的FDI主要流入到亚非拉等发