.3.2 时间序列的协整检验与误差修正模型.pptVIP

1、检验模型 Gregory and Hansen(1996)将Zivot and Andrews(1992)的方法推广到协整领域。 提出的模型有3个，依次为模型A、B、C： * 2、检验步骤 给定的迭代区间 内，依次假定每一个点为断点，逐次进行回归得到残差序列； 作残差的单位根检验； 得到最小的t统计量，此最小值就是关键统计量的值。 * 六、误差修正模型Error Correction Model, ECM * 1、一般差分模型的问题 对于非稳定时间序列，可通过差分的方法将其化为稳定序列，然后才可建立经典的回归分析模型。 模型只表达了X与Y间的短期关系，而没有揭示它们间的长期关系。关于变量水平值的重要信息将被忽略。 误差项?t不存在序列相关， ?t是一个一阶移动平均时间序列，因而是序列相关的。 * 2、误差修正模型 是一种具有特定形式的计量经济学模型，它的主要形式是由Davidson、 Hendry、Srba和Yeo于1978年提出的，称为DHSY模型。 由于现实经济中很少处在均衡点上，假设具有（1, 1）阶分布滞后形式 * Y的变化决定于X的变化以及前一时期的非均衡程度。 一阶误差修正模型(first-order error correction model)的形式： 若(t-1)时刻Y大于其长期均衡解?0+?1X，ecm为正，则(-?ecm)为负，使得?Yt减少； 若(t-1)时刻Y小于其长期均衡解?0+?1X ，ecm为负，则(-?ecm)为正，使得?Yt增大。 体现了长期非均衡误差对短期变化的控制。 * 复杂的ECM形式，例如： * 误差修正模型的优点：如： a）一阶差分项的使用消除了变量可能存在的趋势因素，从而避免了虚假回归问题； b）一阶差分项的使用也消除模型可能存在的多重共线性问题； c）误差修正项的引入保证了变量水平值的信息没有被忽视； d）由于误差修正项本身的平稳性，使得该模型可以用经典的回归方法进行估计，尤其是模型中差分项可以使用通常的t检验与F检验来进行选取；等等。 * 3、误差修正模型的建立 Granger 表述定理（Granger representaion theorem） Engle 与 Granger 1987年提出 如果变量X与Y是协整的，则它们间的短期非均衡关系总能由一个误差修正模型表述。 模型中没有明确指出Y与X的滞后项数，可以是多阶滞后； 由于一阶差分项是I(0)变量，因此模型中允许采用X的非滞后差分项?Xt 。 * 建立误差修正模型，需要： 首先对经济系统进行观察和分析，提出长期均衡关系假设。 然后对变量进行协整分析，以发现变量之间的协整关系，即即检验长期均衡关系假设，并以这种关系构成误差修正项。 最后建立短期模型，将误差修正项看作一个解释变量，连同其它反映短期波动的解释变量一起，建立短期模型，即误差修正模型。 * Engle-Granger两步法 第一步，进行协整回归（OLS法），检验变量间的协整关系，估计协整向量（长期均衡关系参数）； 第二步，若协整性存在，则以第一步求到的残差作为非均衡误差项加入到误差修正模型中，并用OLS法估计相应参数。 需要注意的是：在进行变量间的协整检验时，如有必要可在协整回归式中加入趋势项，这时，对残差项的稳定性检验就无须再设趋势项。 另外，第二步中变量差分滞后项的多少，可以残差项序列是否存在自相关性来判断，如果存在自相关，则应加入变量差分的滞后项。 * 例题：建立中国居民总量消费Y的误差修正模型。 经检验，中国居民总量消费（Y）与总的可支配收入（X）的对数序列间呈协整关系。 以lnY关于lnX的协整回归中稳定残差序列作为误差修正项，可建立如下误差修正模型 ： 滞后阶数由LM检验确定 * 2、 JJ检验的预备工作 第一步：用OLS分别估计下式中的每一个方程，计算残差，得到残差矩阵S0，为一个(M×T)阶矩阵。 * 第二步：用OLS分别估计下式中的每一个方程，计算残差，得到残差矩阵S1，也为一个(M×T)阶矩阵。 * 第三步：构造上述残差矩阵的积矩阵： * 第四步：计算有序特征值和特征向量。 * 第五步：设定似然函数。 * 3、JJ检验之一—特征值轨迹检验 服从Johansen分布。被称为特征值轨迹统计量。 * * 嵌套检验 * * …，一直检验下去，直到出现第一个不显著的η(M－r)为止，说明存在r个协整向量。这r个协整向量就是对应于最大的r个特征值的经过正规化的特征向量。 * 4、JJ检验之一—最大特征值检验 该统计量被称为最大特征值统计量。于是该检验被称为最大特征值检验。 嵌套检验 备择假设：至多有…… * * * 由 Johansen和Jus