设立江西省级创业投资引导基金刍议.doc

设立江西省级创业投资引导基金刍议创业投资引导基金是由政府主导设立的基金，通过发挥财政资金的引导作用，带动社会资金投向初创期的科技型中小企业。越来越多的地方政府开始设立引导基金，旨在推动战略性新兴产业迅猛崛起。本文分析了江西建立创业投资引导基金的必要性和可能性，提出了解决江西创业投资引导基金运作操作性难题的措施，以提升江西民间资本参与创业投资的动力和热情。 [关键词]创业投资；引导基金；科技型中小企业；江西省 [中图分类号]F127　[文献标识码]A　[文章编号]1004－518X(2012)05－0073－05 余得生(1971－)，男，江西财经大学产业经济研究院博士生，华东交通大学经济管理学院副教授，主要研究方向为产业规制理论与政策。(江西南昌　330013) 本文系教育部人文社会科学规划项目“政府、基金管理人与创业企业家——创业投资引导基金的政府规制研究”(项目批准号12YJA790175)、江西省社会科学规划项目“江西省创业投资引导基金的建立与运作机制研究”(项目编号10GLl8)的阶段性成果。 创业投资引导基金，是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，通过母基金的运作，引导社会与民间资金进入处于种子期、起步期的创业投资型企业。在培育企业自主创新能力和扩大本地创业投资资本总量的进程中，地方政府通过宏观调控设立创业投资引导基金，正成为促进地方经济快速发展的重要途径。长期以来，江西省民间投资不足，虽然目前已经成为制造业大省，但是要真正成为强省和富省，还必须要向创造性的大省迈进。面对中部地区激烈的创业资本市场竞争，江西需要结合本省客观实际，及时对省级引导基金的机构建立、资金供给、运作模式、配套措施等方面进行研究，聚集创业投资资本和投资管理机构，克服创业投资资本市场配置中的市场失灵问题，以推动战略性新兴产业可持续发展。 一、江西建立省级创业投资引导基金的必要性 (一)有利于培育江西创新型企业成长，增强社会资本从事创业投资的积极性 近年来，江西企业技术创新的积极性不断增强，企业创新能力迅速提高。但从总体上来看，江西企业的技术创新能力还比较薄弱。针对江西中小企业的创新需求，加大政府引导，重点支持那些能引领江西产业发展、能带来重大经济和社会效益的创业企业和创业项目。 建立江西省级创业投资引导基金，切实增强社会资本从事创业投资的积极性，需要突出解决好两个问题。一是把金融资源和项目资源有机地结合起来。处在种子期和初创期的企业，急需得到资金支持，政策性政府引导基金因其本身的非盈利性特性，对民间资本来说是一个非常有吸引力的投资机会。创业投资机构选择江西，关键不是看江西有多少财政资金投入、税收优惠政策。他们最关注的是，江西是否有吸引他们的优质投资项目，民间资金的投入是否能得到保障。二是把政府的政策目标、产业目标和民间资金的盈利目标协调起来。对于政府来说，通过引导基金示范、带动，不仅引进内外部资金，而且引进管理团队和全新的理念，从单纯的“资金投入”扩展至“资本投入”，在当地带动一批成功的企业；对创业投资机构来说，政府引导基金带来的也不仅是资金，还有其他的政府资源和项目的信用担保，表明了政府对创业投资事业的支持；对中小企业来说，引进创业投资引导基金后，不仅仅解决了资金问题，更多的是赢得了企业声誉，对企业开拓市场是一个很重要的亮点。 (二)进一步改善江西创业投资环境，建设中部金融创新中心的需要 在2011年上半年中部六省固定资产投资方面，河南投资总量达7111亿元，规模居中部第一；安徽投资增长35.5％，增速居中部第一；江西省完成投资3612.8亿元，增长31.8％，增速居中部第四，优势并不明显。自2008年5月开始，南昌金融大街项目在红谷滩新区开工建设，该项目汇集银行、证券、保险、商务于一体，着力于培育南昌城市持续的增长力。江西创业投资环境吸引了国际知名风险投资集团，踊跃来江西寻求投资机会，吸引国内外创投高层次的人才向南昌集聚。外资银行、证券基金公司、经纪商和保险公司，也在积极进入江西，寻求在内陆地区建设金融创新中心。 目前，在江西设立的各类孵化器、大学生创业园、留学生创业园应运而生，江西借助创业风险投资平台，创业环境明显改善，为项目与资本对接、创投与创业企业合作搭建了有效的平台。但是，目前江西各类创业投资机构数量和资本总规模，与中部其他省份相比有一定差距(见表1)。 (三)是吸引国家引导基金对江西投资的需要，促进江西产业结构优化升级 当前创投行业的发展需要国有资本的大力支持，至2011年末，国有资本在整个创投业仍然占据主要地位。2006年3月，国家开发银行与中新创投共同组建“苏州工业园区创业投资引导基金”，总规模为10亿元；2007年6月，国家开发银行与山西省政府共同设立“山西省创业投资