关于上市公司年报管理层讨论与分析的信息披露特征研究——基于上证180的134家上市(上).doc

　　关于上市公司年报“管理层讨论与分析”的信息披露特征研究——基于上证180的134家上市(上) 本文根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容与格式(2005年修订)》对于上证180中的134家上市公司2006年年报进行分析并发现，我国“MDA”信息披露的质和量较从前都有很大的提高，但是在披露中仍然有许多不尽人意的地方，希望通过研究发现各公司在披露上的共性问题，给出结论并提出有益的建议。 关键词：上市公司年报，信息披露，管理层讨论与分析 Abstract As an important part of disclosure information of listed panies, “Management discussion and analysis” provide more information than traditional financial statements; satisfied investors on forents of the relevant information. The MDA requirements are intended to satisfy three principal objectives: to provide a narrative explanation of a panys financial statements that enables investors to see the pany through the eyes of management; to enhance the overall financial disclosure and provide the context ation should be analyzed; and to provide information about the quality of, and potential variability of, a panys earnings and cash floance is indicative of future performance. This paper analyses and evaluates the “Management’s discussion and analysis” of 2006 annual reports of 134 listed panies of SSE180 Index and find that the MDA disclosure of information in terms of quality and quantity have both greatly improved. Hop;A is still unsatisfactory in many places. Through researching this paper finds some mon problems of the disclosure and has made some useful remendations. Key ation Disclosure, MDA 目 录 一、序言 1 （一）研究背景 1 （二）研究意义 1 二、 文献 回顾 1 三、主要概念 2 （一）管理层讨论与分析的定义 2 （二）我国管理层讨论与分析的内容。 2 （三）我国现行MDA信息披露制度所规定的披露原则和形式 3 四、上市公司“管理层讨论与分析”的披露现状和披露特征 3 （一）样本的选取 3 （二）研究方法和分析重点 3 （三）我国上市公司2006年年报中“管理层讨论与分析”的披露现状和披露特征 4 五、结论和建议 10 （一）结论 10 （二）建议 11 六、局限性 11 资料和 参考 文献 12 一、序言 （一）研究背景 “管理层讨论与分析”（以下简称MDA）是美国等成熟证券市场信息披露制度变迁的产物，管理层讨论与分析信息的披露要求最早由美国提出，在1989年美国证券交易委员会（以下简称SEC）发布了关于MDA披露的详细指南，2000年以后SEC又不断地对MDA的披露要求进行修改和建议，提高MDA信息披露的质量。但是由于MDA的信息多是一些软性的信息，以分析和预测为主，其质量和真实性判断难度较高，特别是在先后出现了安然公司等重大财务舞弊案件，使得MDA的披露需要更加严密的规范，所以在2002年公布了《萨班斯——奥克斯雷法案》之后，SEC在2003年12月29日通过了专门针对上市公司财务报告中“管理层讨论和分析”的指导原则，可见美国对于MDA信息披露的重视，也标志着美国MDA制度走向成熟。