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第三国际储备.pptVIP

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第三国际储备

第三章 国际储备 一、 国际储备的含义 二、 国际储备的构成 三、 国际储备的作用 四、 当代国际储备的主要特点 五、 国际储备规模的确定 六、 国际储备结构的管理 一、国际储备的概念 (一)国际储备的含义 所谓国际储备(International Reserves),是指一国货币当局持有的、在国际间被普遍接受的、用于弥补国际收支逆差、维持货币汇率稳定以及作为对外偿债保证的各种形式的对外金融资产的总称。 (二)国际清偿力( International Liquidity)与国际储备的区别 前者的内容广于后者,除了包括国际储备外,还包括该国政府在国外筹措资金的能力;后者仅指一国当前现实的对外清偿能力。 二、国际储备的构成 (一)黄金储备(Gold Reserves) 指一国货币当局持有的货币性黄金。 在二战前,黄金是最重要的国际储备,二战后至70年代,仍然是重要的国际储备,但在70年代后在各国储备中的比重大幅下降。 1.失去主要储备地位的原因 (1)黄金非货币化,不能直接作为国际清偿手段。 (2)生息能力差,保管费用高。 (3)黄金供应不足。 (4)金价波动频繁。 (5)黄金在各国分布不均。 二、国际储备的构成 (一)黄金储备(Gold Reserves) 2.仍然作为国际储备的原因 (1)具有价值,是财富的一种基本形式。 (2)是最可靠的保值手段,不受任何国家权力的支配和干扰。 (3)流动性强,容易变现。 二、国际储备的构成 (二)外汇储备(Foreign Exchange Reserves) 指一国货币当局持有的以外币表示的流动性资产,其形式主要为外汇存款和外国政府债券。外汇储备是当前各国最主要的储备资产。 1.充当储备货币的条件 (1)必须是可兑换货币。 (2)在国际上具有普遍接受性。 (3)币值稳定。 2.主要储备货币 一战前为英镑,二战后至70年代为美元,当前以美元为主,多种储备货币并存。 二、国际储备的构成 (三)在IMF的储备头寸(Reserves Position in the Fund ) 也称为普通提款权(General Drawing Rights),是会员国在IMF的普通资金帐户中可自由提取和使用的资产,包括: 1.向IMF认缴份额中25%的黄金或可兑换货币部分。 2.IMF为满足会员国借款需要而使用掉的本国货币。 3.IMF向该国借款的净额。 二、国际储备的构成 (四)特别提款权(Special Drawing Rights ) 1.特别提款权是IMF在1969年创造的无形货币,是一种帐面资产。是会员国在普通提款权以外的提款权利,故称特别提款权。 2.用途:只能用于IMF会员国政府间的结算,也可用于会员国向其他会员国换取可兑换货币外汇,支付国际收支差额,偿还IMF贷款。但是不能直接用于贸易与非贸易支付。 3.分配办法:按各国份额成正比例无偿分配。 三、国际储备的作用 (一)充当干预资产,维持汇率稳定。 (二)弥补国际收支逆差,发挥调节国际收支“缓冲器”的作用。 (三)保证紧急支付的需要。 (四)向外借款的信用保证。 四、当代国际储备的主要特点 布雷顿森林体系崩溃后,国际储备以外汇储备为主,外汇储备出现多种货币分散化的现象。形成多种储备货币的国际储备体系。 1.形成原因 (1)美国经济相对衰弱;(2)日元、欧元等货币地位日益提高;(3)浮动汇率制下保持外汇储备价值的需要。 2.主要优点 (1)摆脱对美元的过分依赖,美国经济形势不能完全左右各国外汇储备的价值;(2)有利于外汇储备的保值;(3)有利于加强国际金融合作。 五、国际储备规模的确定 过多过少的国际储备都不利,需要确定合理的储备规模。 (一)确定合理储备规模需考虑的

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