地方政府债务现状、风险与管控.PDF

专 题：聚焦地方债务 ’ Special Topic: Focus on China s Local Government Debt 地方政府债务现状、 风险与管控 Risk and the Management of Local Government Debt 汪杰 唐群杰 杨可 摘 要：金融危机后，中国经济率先复苏，各级政府主导的投资发挥了中流砥柱的作用，但同时 地方政府负债规模的快速膨胀也引起了广泛关注和争议。本文基于地方政府债务的现状和发展趋势，分 析其中存在的问题，深入挖掘其中可能存在的风险，以对地方政府债务的改革思路提供可行性建议。 关键词：地方政府债务 地方融资平台地方政府债券 风险防控 Government-led investment played an important role in China s recovery after the financial Abstract: ’ crisis. However, the rapid expansion of government debt has attracted considerable attention. Based on recent developments, the author analyzes problems created by this rapid growth of local government debt. The study identifies potential risks and provides practical advice on reforms that can be made to the system that has helped create so much local government debt. Keywords: Local government debt, local government financing vehicles, local government bonds, risk prevention and control 2014 年8月31 日，十二届全国人大常委会通过了修订后的 《中华人民共和国预算法》（以下简称新《预算法》），自2015 年1月1 日起施行。新《预算法》明确，政府的全部收入和支出都 应当纳入预算。 10月2 日，国务院下发的《国务院关于加强地方政府性债务 管理的意见》，不仅通过明确举债主体、规范举债方式、严格 作者单位：汪杰，国海证券投资银行部（北京）；唐群杰，国家开发银行监事会办公室；杨可，国家开发银 行政策研究室。 20 《金融市场研究》2014.11 VOL.30 地方政府债务现状、风险与管控 举债程序等措施，解决好“怎么借”的问 按照国家审计署的分类，主要分为三类： 题，而且通过控制举债规模、限定债务用 第一类为地方政府负有偿还责任的债务， 途、纳入预算管理等措施，解决好“怎么 主要是地方政府及下属部门机构、事业单 管”的问题；还通过划清偿债责任、建立 位、融资平台和其他相关单位举借，由财 风险预警、完善应急处置