套利交易的实质.pdf

套利交易作为欧美 市场 上主流的一种操作手法， 目前在国内鲜有人知， 今天牛金给大家详细 讲解下关于套利您所不知道的知识，，一定会有大收获！ 第一章 何谓套利 大家好 什么叫套利？金融 投资 的一种活力模式 一般玩投资无非有以下几种模式： 1：趋势交易 - 追涨杀跌； 2：区间交易 - 高抛低吸 或 低吸高抛； 3：套利交易 - 对冲套利，平稳增值。 老牛做的比较简单 - 就是金银贵金属的套利交易，不太涉及别的品种； 有学员问：买 黄金 涨 和 白银 空？ 答：多空金银 只是其中一种对冲套利的选择 问：还有些什么别的呢？ 答：多银金空啊！ 贵金属套利大概可分为：金银套利 白银套利和期现套利！ 刚刚说的多金空银是属于金银套利中的一种套利布局方案 这是分类 不是思路 谈到思路 就要解答 - 为何套利？ 利从何来？ 为何套利？ 因为普通人使用的投资技巧基本属于单边交易模式， 而单边交易最大的风险就是趋势波 段判断失误导致的直接亏损发生。 从事多年交易的投资人都清楚 - 您我皆凡人，谁都无法准确预测判断行情走向。 所以操盘中“运气 +技术”成了常态。 靠运气是靠不住的 - 总有点背的时候， 而且市场 规律告诉我们：二八定律永恒存在！永远都是多数人判断错误导致亏损。 如何让自己站到少数人的队列？ 那就需要研究发现一套可以稳定获利的投资模式。 经过老牛本人这几年的总结与研究，终于发现只有对冲套利这一种模式是最佳选择。 有朋友质疑：这样是不是 輀彎豣收益 都会缩小？ 再次先搞清楚一个目标： 各位朋友做投资的目的是啥？都是来赚钱的吧？没人来当财神 当散财童子的吧？答案当然是为了赚钱。 投资有风险， 风险与收益成正比， 所谓富贵险中求。 但这只适合小虾米级别的投资人，亏个 3-5 千 或 1-2 万的， 无所谓。当然可以搏一把， 赌一把，全押上。赚了就翻倍，输了就光光。静心想想我们是做投资 不是下赌场玩赌博。 所以要树立长远思维，以长期稳定保值再增值为目标。决不能贪图一夜暴富一战功成。 第二章 利从何来 今天继续接上文，对冲套利是金融 投资 的一种高级操盘稳定盈利模式。 对冲的做法是：（这里仅就贵金属品种的对冲套利做详细分析，不涉及其他品种） 1：同一 市场 不同品种间，同时等量反向下单；比如 黄金 与 白银 的对冲； 2：不同市场同一品种间，同时等量反向下单；比如白银与白银的对冲或者白银与白银 TD 的对冲等等。 要点： 作为对冲的两个品种， 必须是有极高相关性的品种， 且其价格走势常态分布下应 该同步（齐涨齐跌） 只有这样 对冲才有意义。 对冲的前提： 价格走势的不可预测性。 市场上的投资人分为两派技术派与消息派。 每轮 涨跌这两派人士总能事后诸葛亮式的给出各种理由， 讲的头头是道。 但是， 如果要求他们准 确预测即将发生的趋势走势时，估计没有一个人敢打包票的。 对冲的意义： 两个相关性极强走势同步的品种， 甚至就是一个品种在两个不同市场同步 交易时， 价格走势呈现齐涨齐跌的特性。 当我们进行同时等量反向下单做对冲时， 不论其后 的走势如何，大体上可以认定，对冲的结果会是一赚一亏，输赢相当。当然，需要把两边的 交易成本核算在内。因此，对冲的意义首先在于【先立不败之地】，再求获利赚钱。 接下来，就是核心问题所在了